受战争和人工智能双重焦虑情绪影响，Nvidia市盈率跌至七年来最低点

路透3月30日 - 由于对中东战争的担忧日益加剧，全球股市暴跌，全球市值最高的公司Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O的预期市盈率(本益比)也跌至 ChatGPT 引发人工智能热潮以来的最低水平。

Nvidia市盈率大幅下滑，显示这家主导人工智能芯片市场的公司股价或许已具备投资吸引力，但这样的便宜背后仍伴随风险与不确定性；这些因素近年来已动摇投资人对“AI题材”交易的信心。

Nvidia股价已较去年10月的历史高点下跌了近 20%，在市场普遍抛售之际首当其冲。投资人担心美国与以色列对伊朗的战争将推高油价，并引发新一波通胀，迫使各国央行升息。

该股周五下跌 2.2%，反映出华尔街整体下跌的趋势，预计第一季将下跌约 10%。

图：Nvidia的预期市盈率已回落至ChatGPT问世前的水准

近几个月来，投资人也一直担心微软在人工智慧基础设施的大量支出。相关疑虑使Nvidia市值蒸发超过8,000亿美元，目前市值降至约4万亿美元。

尽管如此，该公司毛利率连续多季攀升，目前达到75%，分析师也上调其未来获利成长预估；随着股价下跌而获利预期上修，Nvidia目前的12个月预期市盈率约为19.6倍，创2019年初以来的最低水平。

就市盈率估值而言，Nvidia目前低于标普500指数的整体水准。后者在今年迄今下跌7%后，目前约为20倍；鉴于投资人一向会给予获利成长更快的公司较高的市盈率溢价，这样的估值落差显得格外引人注意。

根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 的数据，分析师预测标普500指数成份公司2026年的整体获利增长率为19%，而Nvidia在其本财年的平均增长预估则超过70%。

近几个月来，由于担心人工智慧可能导致竞争加剧并损害软体公司的利润率，软体公司的股价大幅下跌。 Triple D Trading的自营交易员Dennis Dick表示，人工智能技术的未来发展，也可能对包括Nvidia在内的硬体技术公司产生类似的影响。

Dick表示：“任何科技，不管是什么，包括Nvidia在内，都可能面临被颠覆的风险，而这正是目前的风险所在。现在所有东西几乎都依赖Nvidia的芯片运作，但这并不代表两、三年后情况仍会如此。变化发生得太快了，我认为这正是市场整体的担忧。”

在近期的市场抛售中，微软(Microsoft) MSFT.O市盈率亦出现下滑，已从去年8月的约35倍降至目前约20倍；而同为AI竞争对手的Alphabet，其市盈率也已从1月的近30倍下滑至约24倍。
B. Riley Wealth 的首席市场策略师 Art Hogan 表示，他的公司将继续向客户推荐Nvidia。

"该股的本益比低于标普500指数，我认为这是一个很容易做出的决定，"Hogan说。(完)