【券商聚焦】中信证券：绿色燃料和算电协同BETA下 风电迎来MEGA行情

金吾财讯 | 中信证券表示，近日两会闭幕，“绿色燃料”和“算电协同”写入政府工作报告，分别对应我国的能源独立自主战略和AI竞赛战略。随着国家数据集团筹备落地临近，该机构判断，2030年我国数据中心实际能耗将高于此前预期的4000亿千瓦时（对应46GW负荷），实际用电负荷有望达到60-65GW，对应风电配套需求接近190GW。在绿色燃料制备和数据中心绿电供给的双重刚性高增长需求驱动下，该机构预计至2030年这两大需求有望拉动近465GW风机需求，驱动风电板块的超级景气度。

该机构指，风电企业向绿色燃料运营商转型，具备显著的上游成本优势，同时契合国家能源安全战略，合理PE中枢预计将上移。预计估值将从传统风电设备制造的20倍PE，提升至国家能源安全核心运营主体的30-35倍以上。领先的龙头企业，可获得更高估值溢价至40倍PE。风机企业估值中枢与盈利中枢双抬升，绿色能源战略与算电协同战略共同催生高毛利、高确定性的下游需求，风电行业迎来高景气β+结构性α的超级MEGA机遇。在行业估值上移、盈利水平提升、下游需求高增三重催化下，板块景气度持续上行。