蓝猫资本向养老金和保险投资者出售 14 亿美元债务基金

Isla Binnie

路透纽约2月18日 - 私人资本公司蓝猫资本（Blue Owl Capital OWL.N）的股价在过去一年里下跌了一半，该公司周三表示，由于直接借贷和软件股面临越来越大的压力，该公司将出售旗下三只信贷基金的14亿美元资产，以便向投资者返还资本和偿还债务。

该公司表示，它收到了这些贷款面值的99.7%，这意味着它非常接近 这些贷款的原始价值。这一价格也是蓝猫资本将资产记入账簿的价格，过去一年，随着散户和机构投资者要求传统股票和债券以外的资产管理者提高透明度，这一过程受到了严格审查。

蓝猫资本联席总裁克雷格-帕克（Craig Packer）告诉路透，出售价格是 "一个极其有力的声明"，尤其是当 "投资者在 询问 (link) 关于投资组合的标记和质量、软件风险的问题时 ，所有这些问题都被问及。"

此次出售正值 软件股 (link) ，近几个月来在市场上遭受重创，损失波及到像蓝猫资本这样的私人信贷公司，而这些公司为该行业的增长提供了大量资金。人工智能支出的增长正被最易受其颠覆的行业的相应抛售所抵消，因为人工智能恐慌性交易也拉低了私人信贷、房地产、数据分析、法律服务和保险等行业的股价。

软件是最大的行业

该公司表示， 蓝猫资本出售的债务涉及 27 个行业的 128 家不同的投资组合公司，但最大的 集中度（13%）是在遭受重创的软件和服务行业。标准普尔 500 软件与服务指数 .SPLRCIS (link) 自 10 月份达到峰值以来已损失了约 2 万亿美元，其中约一半的损失是在本月造成的。

鉴于近期软件股的大跌和持续的信贷担忧，投资者对此次出售的反应是对将资金投入私人信贷的富豪们紧张程度的一次考验。

在消息发布前，蓝猫资本公司的股票收盘价为 12.31 美元，当天上涨了 1.9%。消息发布后，该股在盘后交易中下跌了约 1.6%。

软件股的亏损已经波及到资产管理公司， 最近几周，像蓝猫资本这样的公司就其投资被连番提问 (link) 。

撤销合并

这些贷款通过三个信贷基金持有--6 亿美元在 Blue Owl Capital Corp II，4 亿美元在 Blue Owl Technology Income Corp，4 亿美元在 Blue Owl Capital Corp OBDC.N。该公司表示，所得资金将部分用于支付 Blue Owl Capital Corp II 的投资者（该公司去年曾试图将 Blue Owl Capital Corp II 与上市交易基金合并，但未成功）和偿还债务。另外两只基金将用现金偿还债务。

公开交易基金的股票在盘后交易中大涨约 4%。

在投资者强烈要求 (link) 之后，该公司撤回了之前的合并计划 (link)，这打击了整个公司的股价。

Packer 表示，在合并计划失败后，公司高管开始与潜在买家商谈， 以寻求 向股东返还资本的 途径 。Packer 说，这次出售是该基金八年前启动时设想的交易类型。

蓝猫资本拒绝透露买家的姓名，称他们是 "北美领先的公共养老金和保险投资者"。帕克说，他们都购买了相同的股份。

估值得到验证

此次出售将使蓝猫资本公司 II 能够向投资者返还其当前净资产价值的 30%，即每股 2.35 美元。根据最近公布的股份数量，这表明总回报将达到约 2.68 亿美元。

Citizens 公司的分析师布莱恩-麦肯纳（Brian McKenna）在一份说明中说，这笔交易意味着估值 "按市价计算，在我们看来是有效的。"他还说，该公司 "审慎 "地关注这家规模相对较小的零售基金，因为 "投资者的体验，特别是私人财富方面的体验，是迄今为止该渠道取得长期成功的最大驱动力。"

展望未来，Blue Owl Capital Corp II 将以每季度向股东派息的方式取代要约收购。

蓝猫资本的联席首席执行官马克-利普舒尔茨（Marc Lipschultz）上周 表示，软件是该公司所有资产的 8% (link)。

今年 1 月，在蓝猫资本技术收益公司将赎回上限提高到 5%后，投资者从该公司撤回了 15.4% 的资产。软件公司占该基金资产的 46%，Packer 说。

"Packer 说："我们喜欢以大量流动资金运作该基金。

"Packer 补充说："人们向我们提出了这个问题，我们也承认像医疗保健这样的行业，信息技术主要是软件。