亚马逊今年资本支出增长 50%，股价暴跌

Greg Bensinger/Deborah Mary Sophia

路透2月5日 - 亚马逊AMZN.O周四预计，今年的资本支出将激增50%以上，与其他同行一道掀起一场建设人工智能基础设施的支出热潮，并导致其股价在盘后交易中下跌9%。

这是一个最新迹象，表明大科技公司不会在短期内停止对人工智能的巨额投资。亚马逊股价在常规交易中收盘下跌 4.4%，原因是人们对人工智能热潮的巨大成本忧虑加深。

亚马逊、微软MSFT.O、AlphabetGOOGL.O旗下谷歌和MetaMETA.O这四大超级巨头今年的总支出预计将超过6300亿美元。

亚马逊还预测，第一季度利润区间的下限将比分析师预期低四分之一，这主要是由于与高速互联网业务利奥有关的成本增加了约 10 亿美元，以及对快速商务的投资和国际商店业务的更具竞争力的价格。

该公司表示，预计 2026 年亚马逊的资本支出将达到约 2000 亿美元，而 2025 年将达到约 1310 亿美元。亚马逊对第一季度营业收入 165 亿至 215 亿美元的预测令人失望，低于分析师预计的 220.4 亿美元。

过去几天的科技财报显示，华尔街对科技公司有一个明确的信息：只有当公司显示出相应的运营或财务回报时，人工智能支出才能继续飙升。

"Aptus Capital Advisors 的投资组合经理戴夫-瓦格纳（Dave Wagner）在谈到亚马逊的财报时说："我们希望看到更多连续的强劲盈利增长，但这种情况并没有出现。

"市场只是不喜欢为了这些增长率而不断投入大量资本支出的做法。"

周三，谷歌令人瞠目的全年资本支出预测 (link)，达到1750亿至1850亿美元，获得了投资者的认可，因为该公司的云计算收入实现了惊人的增长；Meta的计划 (link) 也同样获得了认可，该计划预计支出在1150亿至1350亿美元之间。

但上周，微软云计算部门的增长仅勉强超过预期，投资者对其股票进行了惩罚 (link)。

对于全球最大的云服务提供商亚马逊来说，企业对人工智能基础设施和核心数字迁移工作负载的需求一直很强劲，尽管全行业的产能限制制约了其完全满足需求的能力。

该公司在第四季度投入巨资，以缓解这些限制。它启动了人工智能基础设施项目 "Rainier"，将近 50 万个内部 Trainium2 芯片上线，主要供克劳德聊天机器人制造商 Anthropic 使用。

The Motley Fool 高级投资分析师阿希特-夏尔马（Asit Sharma）表示，该公司 2026 年的高额预计支出将超过运营现金流。"这很难消除投资者的担忧，即亚马逊和其他大科技同行正在加大人工智能基础设施的超支风险。"

尽管云平台亚马逊网络服务（Amazon Web Services）是亚马逊一个规模较小的部门，仅占总销售额的 15%至 20%，但却创造了该公司 60% 以上的营业利润。其第四季度销售额增长 24%，是 13 个季度以来的最大增幅，但这一增幅被公司资本支出的激增所掩盖。

相比之下，亚马逊的竞争对手谷歌云（Google Cloud）和微软的 Azure 去年第四季度的销售额分别增长了 48% 和 39%。

首席执行官安迪-贾西（Andy Jassy）在公司讨论业绩的电话会议上采取了挑衅的语气，抨击竞争对手，并吹嘘 AWS 的许多新产品。

"他说："作为提醒。"在 1420 亿美元年化运行率的基础上实现 24% 的同比增长，与在基数明显更小的基础上实现更高的百分比增长是完全不同的，我们的竞争对手就是这种情况。"

亚马逊也一直在投资其电子商务业务，通过向美国农村地区扩张、提升当日和次日送达能力以及深入推进易腐食品业务来吸引更多客户。

但亚马逊计提了6.1亿美元的资产减值，主要涉及其实体店部门，包括Amazon Go和Amazon Fresh杂货店。该公司表示，正在通过关闭所有 Fresh 和 Go 门店以及将部分门店转为全食超市（Whole Foods）门店的方式，从实体店中撤退。

该公司一直在对其零售部门进行重大改革，最新的赌注是扩大全食超市的经营范围，并开设一家占地22.5万平方英尺的大型商店，以便与沃尔玛WMT.N和好市多COST.O等公司竞争。

亚马逊的广告业务仍然是一大亮点。第四季度的销售额猛增 22%，达到 213 亿美元，贾西表示，公司已在 Prime Video 中增加了人工智能选项，这样营销人员就可以在有限的人工互动下制作广告。

这家总部位于西雅图的公司在本季度裁员14000人，今年早些时候又裁员16000人， (link)，该公司称这是必要的，因为人工智能的使用提高了效率，而且公司希望改变企业文化。尽管如此，与2024年同期相比，该公司在今年年底时仍增加了2.1万名员工。