即使可可成本高企，好时公司 2026 年业绩依然强劲

Aatrayee Chatterjee

路透2月5日 - 好时HSY.N周四预计全年销售额和利润将高于华尔街预期，原因是对其糖果和咸味零食的需求保持稳定，而且早些时候为消化成本上涨而实施的提价继续带来好处。

该公司股价在盘前交易中上涨了 3%，此前其第四季度业绩也超过了预期。

受忠实顾客和万圣节热潮（巧克力和糖果生产商最大的销售窗口）的推动，本季度美国零食市场趋势保持坚挺。

在 SkinnyPop 和 Dot's Pretzels 等品牌的推动下，好时北美咸味零食部门的销售额跃升了 28%。

在过去的一年里，好时一直在稳步提高价格，以缓解关税波动和西非（该地区的可可产量约占全球关键巧克力原料总产量的70%）供应严重中断后可可成本飙升所带来的影响。

即便如此，可可价格的飙升还是挤压了该公司本季度的毛利率，下降了 17 个百分点，降至 37%。

虽然批发价格已从 2024 年底的峰值回落，但生产商仍在将更高的投入成本转嫁给购物者。

"HSY 还没有完全收回可可成本，可可这种商品仍然变化无常，"加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师尼基-莫迪（Nik Modi）说。

公司的总体销量下降了 3%，而价格上涨了 9%。首席执行官柯克-坦纳（Kirk Tanner）表示，好时预计 "销量对定价行动的敏感度 "将略低于之前的计划。

广告和营销投入的增加，以及向更健康的零糖产品的扩张，也对销售有所帮助。

根据 LSEG 编制的数据，好时预计 2026 年净销售额将增长 4% 至 5%，而分析师预计增长 2.69%。

该公司预计调整后每股收益在 8.20 美元至 8.52 美元之间，而预期为 7.15 美元。

这与同行蒙迪艾尔（Mondelez）MDLZ.O因过去的涨价给销量带来压力而警告今年将是低迷的一年形成鲜明对比。

截至12月31日的季度，好时调整后每股利润为1.71美元，高于预期的1.40美元。净销售额增长了 7%，达到 30.9 亿美元，也超过了预期的 29.8 亿美元。