AMD 预测第一季度销售疲软，股价因对比英伟达而暴跌

Arsheeya Bajwa/Stephen Nellis

路透2月4日 - 先进微设备公司AMD.O周二预测季度营收将略有下降，这引发了人们对该公司能否在蓬勃发展的人工智能市场上有效挑战英伟达NVDA.O的担忧，并使其股价在盘后交易中暴跌8%。

尽管上一季度在特朗普政府批准了AMD在2025年初获得的订单许可后，某些人工智能芯片对中国的销售出乎意料地增长，但AMD的预测仍然乏善可陈。

如果没有这些对华销售带来的 3.9 亿美元收入，AMD 数据中心部门第四季度的业绩将无法达到预期。

AMD表示，预计本季度营收约为98亿美元，正负为3亿美元。这一数字低于第四季度的 102.7 亿美元，后者同比增长 34%，高于伦敦证券交易所集团预计的 96.7 亿美元。

与英伟达相比相形见绌

尽管AMD被认为是少数几家可以向Nvidia NVDA.O发起严峻挑战的竞争者之一，但投资者注意到两家公司的业绩表现形成了鲜明对比。AMD 预计本季度调整后毛利率为 55%。Nvidia表示，预计2027财年的调整后毛利率将在70%左右。

"TECHnalysis Research总裁鲍勃-奥唐纳（Bob O'Donnell）说："对人工智能相关硬件公司大幅井喷季度的预期，扭曲了市场的预期。

AMD 首席执行官苏姿丰（Lisa Su）在与投资者的电话会议上说："目前第一季度的预测包括 1 亿美元的中国销售额，中国的形势仍然'充满活力'。

美国政府限制向中国出口先进芯片，但 AMD 获得了在中国销售其 MI300 系列人工智能芯片改进版的许可。其 MI308 芯片在中国与英伟达的 H20 芯片竞争。

OpenAI 销售

为了更好地与英伟达竞争，AMD 加快了产品发布的步伐，并开始销售完整的人工智能系统，后者现在提供的是集 GPU、CPU 和网络设备于一体的 "机架级 "系统。

去年，该公司与 ChatGPT 的所有者 OpenAI 签订了一份多年期协议，向其供应人工智能芯片，这将带来数百亿美元的年收入，而且这家初创公司可以选择购买这家芯片制造商最多约 10% 的股份。

苏姿丰周二重申，该公司预计今年下半年向OpenAI和其他公司提供的新旗舰人工智能服务器的销量将迅速上升，并表示全球内存芯片紧缩不会减缓其计划。

"我不认为我们的增长会受到供应限制，"苏姿丰说。

超越 OPENAI

随着全球各大科技公司和政府加倍投资人工智能硬件，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉市的AMD公司的股价自2025年初以来翻了一番，超过了更广泛的芯片指数.SOX60%的涨幅。

但分析师仍然担心，AMD的成功仍然与少数客户有关，而Nvidia等竞争对手可能会试图挖走这些客户。路透本周报道称，在OpenAI与芯片初创公司进行芯片供应谈判后 (link)，Nvidia斥资200亿美元聘请了芯片初创企业Groq的大部分创始人。

"eMarketer分析师加乔-塞维利亚（Gadjo Sevilla）表示："增长似乎集中在大型部署和特定地区，中国的出货量足以影响一个季度。

AMD 关键的数据中心部门第四季度的收入增长了 39%，达到 53.8 亿美元。但如果不包括数据中心芯片 MI308 的销售，该部门的收入将为 49.9 亿美元，低于预期的 50.7 亿美元。