融资500亿美元缓解数据中心融资担忧，甲骨文股价上涨

Rashika Singh

路透2月2日 - 甲骨文ORCL.N股价周一上涨2%，此前华尔街分析师称，该软件公司500亿美元的筹资计划缓解了人们对其利用OpenAI大规模扩张数据中心的融资能力的担忧。

长期以来，甲骨文一直是云计算市场的小玩家，但在过去一年里，由于与OpenAI达成了3,000亿美元的交易，甲骨文已成为计算能力租赁业务的主要参与者。

但投资者越来越担心，甲骨文将如何为服务OpenAI和其他客户（包括埃隆-马斯克的xAI和Meta）所需的数据中心扩张提供资金。去年，该公司股价下跌超过 15%，因为其 12 月份的财报显示，上半财年的现金消耗约为 100 亿美元。

该公司周日表示，预计将通过出售股票和举债相结合的方式，在2026年筹集450亿至500亿美元，并称此举反映了其在人工智能支出中保持投资级评级的承诺。

预计其中多达 200 亿美元将来自按市价出售股票，其余部分将通过在 2026 年初出售债券来筹集。该公司表示，预计今年不会再额外发债。

"古根海姆分析师说："甲骨文不仅表示他们致力于投资级债务，而且还向债券投资者和评级机构发出了一个明确的信息，那就是他们致力于投资级债务。

甲骨文周一披露，该公司已申请发行1亿股存托股票。

"巴克莱银行分析师在一份说明中说："我们可以看到，由于额外股权和强制可转换股的组合将减少债务需求并加强甲骨文的资产负债表，因此此次交易后债务市场可能会更加平静。

投资者抛售了甲骨文的信用违约掉期，为债券持有人提供了违约对冲。根据Markit Data的数据，甲骨文10年期信用违约掉期ORCL10YUSAX=MG和5年期信用违约掉期ORCL5YUSAX=MG分别下跌了约35个基点。

高盛集团（Goldman Sachs）将主导此次债券销售，花旗集团（Citigroup）将负责股票和可转换优先股的发行。

对爱立信仍存疑虑

尽管如此，鉴于实际生产率提高的证据有限，投资者对科技公司在人工智能基础设施上花费的数千亿美元是否会带来回报仍持谨慎态度。

谷歌最新的人工智能模型大受欢迎，而该公司为苹果的人工智能功能提供技术的交易也在这场高风险的竞争中给OpenAI带来了压力。

"AJ Bell投资总监Russ Mould说："人们认为，甲骨文的命运现在与OpenAI (link) 紧密相连，再加上该公司计划在2026年筹集高达500亿美元的投资，人们对形势的紧张情绪看来不会很快消失。

甲骨文公司在今年 1 月遭到债券持有人诉讼以及去年信用违约掉期成本飙升（(link)）之后，面临着更严格的审查。

杰富瑞（Jefferies）分析师称，融资计划为甲骨文的人工智能雄心 "争取了时间"，但警告称这可能会在短期内拖累利润率，并称自由现金流在29财年之前不太可能转正。