券商观点：微软加强长期价值创造的人工智能战略

1月29日 - 微软MSFT.O周三表示，上一季度该公司在人工智能领域的支出创下历史新高， (link) 云计算业务增长放缓，这令投资者感到担忧，因为他们原本预计人工智能支出及其与OpenAI的巨额交易将带来重大回报。

股价盘前下跌5.6%，报454.5美元。

关注需求增长

美国银行全球研究("买入"，PO: 640 美元) 称，向 GPU 和 CPU 等短期资产的转移验证了 MSFT 可以在短期内扭转供应链的限制。

Piper Sandler("增持"，目标价：600 美元) 表示看好微软，原因是需求持续超过供应，资本支出优先考虑 GPU/CPU 的快速扩张，以及 OpenAI 的强劲贡献推动了商业 RPO 的强劲增长。

巴克莱银行（Barclays）("增持"，目标价：600 美元) 称，微软将重点从加速 Azure 增长转向优先发展 Copilot 等第一方产品，这可能意味着投资者在一段时间内不会看到数据发生重大变化。

对于长期投资者来说，这应该是个利好消息，因为这表明 MSFT 管理层关心长期价值创造。——巴克莱

摩根大通（J.P.Morgan）("增持"，目标价：550 美元) 预计随着 M365 Copilot 启动，未来需求将保持稳定。