讲解员-美国大麻重新分类如何帮助大麻公司

路透12月16日 - 美国总统特朗普（Donald Trump）表示，他正在考虑签署 (link) 一份行政命令，将大麻重新归类为危险性较低的毒品，但他没有提供此举的时间表。

重新分类可以减轻刑事处罚，并通过降低税收负担和使企业更容易获得资金来重塑大麻产业。

据媒体上周 报道，特朗普预计最快将于周一发布行政命令。

在美国上市的大麻相关股票，如Canopy Growth WEED.TO、CGC.O.Organigram Global OGI.TO、SNDL SNDL.CD、Aurora Cannabis ACB.O、Trulieve Cannabis TRUL.CD和Tilray Brands TLRY.O等美国上市大麻相关股票收盘下跌4%至13%。

不过，这些股票仍 高于 上周可能重新分类的消息传出时的水平 (link) 。

以下是此举对各公司的影响。

重新分类意味着什么？

根据美国 《受控物质法》，大麻被列为第一类物质，如海洛因， 这意味着它被滥用的可能性很高，而且目前没有公认的医疗用途。

去年，拜登政府要求卫生与公众服务部对 (link) 大麻的分类进行审查，该机构建议将其移至附表 III，即对 类固醇等生理或心理依赖性风险中等至低的物质。

缉毒署必须审查该建议并决定是否重新分类。

对税收有何影响？

重新分类的最大好处之一是大麻公司将不再受美国联邦税法第 280E 条的限制。

该条款禁止经营附表 I 和附表 II 受控物质的企业申请税收抵免和商业支出扣除。

该行业会发生什么？

三级分类 可以为大麻生产商打开银行渠道，吸引机构投资者，减少税收，刺激并购。

获得资金仍然是大麻生产商面临的最大挑战之一，因为联邦限制将大多数银行和机构投资者拒之门外，迫使大麻生产商转向成本高昂的贷款或其他贷款人。

国会就进一步行动进行辩论也有一段时间了。2023 年提出的《安全与公平执行监管银行法》（Secure and Fair Enforcement Regulation Banking Act(SAFER) 法案将确保包括州批准的大麻企业在内的所有企业都能获得存款账户、保险和其他金融服务。

下一步是什么？

TD Cowen 的分析师曾表示， 全面合法化仍然不太可能，理由是国会缺乏有意义的支持，以及缉毒署(DEA) 仅通过重新列表就能走多远的限制。

他们表示，特朗普更有可能重启重新分类的努力，这将允许政府对其进行监管。

不过，一些分析人士表示，重新分类不会有太大改变。

据股票研究公司 Zuanic & Associates 称，大麻在联邦层面仍将是非法的，州际贸易将不被允许，各州自行决定市场规则的筒仓系统仍将适用。