《全球市场》股市债市谨慎乐观地等候FED降息，中国11月出口超预期

路透悉尼12月8日 - 美国联邦储备理事会(美联储/FED)本周会议料决定降息，股市和债市周一谨慎乐观地等待，尽管此次会议看起来将成为近年来最具争议的会议之一。

利率期货显示，美联储此次会议降息25个基点的可能性约为85%，因此，若按兵不动将是重大意外。路透对108位分析师进行的调查显示，只有19位分析师认为维持政策不变，其余均预测会降息。

摩根大通美国经济主管Michael Feroli在一份报告中写道，“我们预计至少会有两位委员反对采取行动，而且19名美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员中只有微弱多数会在最新点阵图中表示12月降息是合适的。”

自2019年以来，FOMC会议从未出现过三位或以上委员持异议的情况，自1990年以来，这种情况仅出现过九次。

Feroli还认为，美联储1月将降息，以防劳动力市场持续疲软，然后进入长期政策暂停。目前市场认为美联储在1月进一步放宽政策的几率只有24%，而且预计要到7月才会继续放松。 0#USDIRPR

加拿大、瑞士和澳洲央行本周也将召开会议，预计都将维持利率稳定。瑞士央行可能希望再次放宽政策，以抵消瑞郎强势，但目前其利率已经在0%，而且不愿采取负利率。

一系列强劲的经济数据让市场放弃了对澳洲央行进一步放宽政策的任何预期，甚至开始消化2026年底将有一次加息的可能性。

对美联储采取更多刺激措施的希望在最近几周为股市提供支撑，标普500指数期货ESc1和纳斯达克指数期货NQc1在亚洲时段均上涨0.1%。

本周甲骨文ORCL.N和博通AVGO.OQ财报将检验市场对所有AI相关业务的兴趣，而开市客(好市多, Costco) COST.OQ将提供有关消费需求的最新情况。

亚洲市场日本股市日经指数.N225持平，上周微涨0.5%。韩国股市.KS11涨0.2%，上周因美国确认降低对韩国出口商品的关税而上涨4.4%。

MSCI明晟亚太地区(除日本)指数 .MIAPJ0000PUS涨0.2%。

沪深300指数.CSI300涨幅接近1%，因为数据显示中国11月出口增长5.9%，高于预期的3.8%，面对美国关税仍保持韧性。进口同比增长1.9%，逊于预期，表明内需总体上依然疲软。nL4S3XE063

欧洲EUROSTOXX 50指数期货STXEc1和富时指数期货FFIc1均小跌0.1%，DAX指数期货FDXc1持稳。

债市方面，即使美联储本周同意降息，但美联储有可能做出鹰派指引，较长期美债承压。

此外，人们还担心特朗普总统对美联储独立性的攻击可能会导致利率过低，并在长期内推高通胀。

周一，10年期美债收益率US10YT-TWEB略跌报4.136%，上周攀升了9个基点。

美债收益率上升此前帮助美元结束两周的跌势企稳，不过美元指数=USD目前下跌0.1%，报 98.876。美元兑日圆JPY=EBS下跌0.2%，报154.99日圆 ，市场越来越相信日本央行将在下周的政策会议上加息。

欧元略微走强，兑美元EUR=EBS报1.1654美元， 略低于最近所及七周高点1.1682美元。

对美继续实施政策刺激的预期普遍支撑了大宗商品，铜价触及纪录高位，供应疑虑和AI相关基础设施投资需求也起到提振作用。 MET/L

现货金XAU=报每盎司4,210美元，上周五飙升至4,259美元。现货银XAG=略低于纪录高位。 GOL/

利率下调的可能性，加上地缘政治不确定性可能限制俄罗斯和委内瑞拉的供应，也对油价构成支撑。 O/R

布兰特原油 LCOc1涨0.1%至每桶63.84美元；美国原油CLc1涨0.2%至每桶60.17美元。