华纳兄弟发现公司在可能出售或分拆之前，亏损超过预期

Deborah Mary Sophia/Dawn Chmielewski

路透11月6日 - 华纳兄弟发现WBD.O周四公布的季度亏损大于预期，原因是其流媒体部门增长乏力，有线电视业务持续下滑，使这家传媒巨头的制片厂的强劲表现黯然失色 。

该公司股价在震荡交易中上涨了近 1%。 今年以来，随着公司权衡全部或部分出售，同时推进将工作室和流媒体业务从不断萎缩的有线电视业务中分离出来的计划，公司股价已上涨了一倍多。

在 2024 年巴黎奥运会和犯罪剧集《企鹅》（The Penguin）第一季的推动下，WBD 的流媒体业务（HBO Max 的主场）在去年一季度表现稳健，但在 7 月至 9 月期间却面临着新鲜内容匮乏的问题。

该公司第三季度新增流媒体用户 230 万，低于 Visible Alpha 预计的 275 万，也低于上一季度新增的 340 万。

出售或分拆没有截止日期

WBD 表示，出售或分拆没有截止日期。该公司还将考虑一种替代结构，即出售其制片厂和流媒体业务，同时分拆其全球网络部门。

"首席执行官大卫-扎斯拉夫（David Zaslav）在财报电话会议上说："可以说，我们正在积极推进这一进程。

路透上周报道称，Netflix NFLX.O 正在积极探索竞购 WBD 的制片厂和流媒体业务。康卡斯特（Comcast）也在探讨收购事宜，尽管一些分析师认为大卫-埃利森（David Ellison）领导的派拉蒙天空舞蹈公司（Paramount Skydance）PARA.O是收购 WBD 的领跑者，因为该公司拥有雄厚的资金和与华盛顿的关系。

虽然 WBD 拒绝回答分析师有关其业务审查的问题，但扎斯拉夫花了几分钟时间吹捧电影制片厂的成功、即将推出的内容板块和内部人才。

他称赞了 DC 工作室联合主席詹姆斯-古恩（James Gunn）和彼得-萨夫兰（Peter Safran）的工作，他们正在努力重振华纳兄弟的超级英雄名册。

扎斯拉夫说，即将上映的电影《超女》和《粘土脸》已经拍摄完毕，《超人》续集的剧本也已经写好。

他还表示，导演史蒂文-斯皮尔伯格（Steven Spielberg）将担任《小精灵》（Gremlins）新片的执行制片人，该片计划于 2027 年在影院上映。

体育战略

扎斯拉夫说， 体育 将是 Discovery 全球业务的 "关键支柱"，该业务将容纳有线电视资产，他还提到了 推出独立体育内容应用程序计划的进展情况。

他说，在 HBO Max 计划分拆后停止体育直播后，该应用将成为专门的美国体育平台，并可与其他服务捆绑。在美国以外的地区，体育内容将保留在 HBO Max 中。

该公司拥有 MLB、NHL 和 NCAA 男子篮球赛的美国转播权。去年，该公司还获得了梦寐以求的 NBA 内容的播放权，但这不包括在至关重要的美国市场的比赛直播权。

HBO Max 和 TNT 电视台不直播这些比赛，预计将影响广告收入。其流媒体部门在第四季度将受到 300 个基点的冲击，预计 2026 年上半年将受到更大影响。

该公司还预计第四季度有线电视网络部门的广告收入将受到 400 个基点的冲击。

最新上映的《超人》和《魔术师》提升了制片厂业务

华纳兄弟制片厂在本季度表现强劲，新上映的《超人》、《武器》和《咒怨》在票房榜上独占鳌头：最后的仪式》在票房中占据主导地位。该部门的收入增长了 24%，达到 33.2 亿美元，好于预期。

与此同时，其传统有线电视部门在剪线的影响下继续下滑，收入在去年因强劲的新闻周期和奥运会而大增之后，又骤降了 22%。

WBD 公布，9 月当季每股亏损 6 美分，高于 分析师预测的 4 美分，总收入下降 6%，为 90.5 亿美元，略低于预期。

"eMarketer 分析师罗斯-贝尼斯（Ross Benes）说："这一季度进一步验证了电视网络对价值型买家的吸引力。