投资者担忧关税和消费疲软，Chipotle 股价大跌

Savyata Mishra/Aishwarya Venugopal

路透10月30日 - 周四 ，Chipotle Mexican Grill >股价 大跌约19%，原因是该公司今年 第三次 下调销售预期，引发了人们对这家快餐连锁店如何应对关税、通胀和美国消费者紧缩开支的担忧。

本季度各大餐饮企业 的收益喜忧参半 ，表明 经济 的不确定性日益增加 ：Chipotle 和星巴克面临利润压力和需求疲软，尤其是年轻和低收入消费者的需求疲软，而汉堡王、多米诺和Shake Shack (link) 等 快餐连锁店则受益于超值菜单。

近几个月来，尽管高收入消费者继续支撑着美国的整体消费，但消费者情绪仍然持续疲软。其他零售业公司也纷纷指出，购物者是如何从品牌 (link)，转向自有品牌 (link)，或转向沃尔玛等更实惠的选择 (link)。

尽管如此，Chipotle 的业绩还是让投资者大吃一惊，分析师称其成本压力可能会持续存在。该公司的市值周四下跌了约 90 亿美元，股价有望创下 2012 年 7 月以来的最差记录。

"在客流量下降的环境下，消费者不太可能授权 Chipotle 提高菜单价格。BTIG 分析师彼得-萨利赫（Peter Saleh）说："我们预计，这种态势将导致利润率大幅收缩，不仅是对有合理承受能力的 Chipotle 来说，对许多竞争对手来说也是如此。

特朗普（Donald Trump）总统对进口牛肉--Chipotle 购买最多的原料--征收的税款推高 了卷饼连锁店的成本 (link)，但其高管承诺在 2026 年采取 "缓慢而有节制 "的涨价措施。

不仅仅是Chipotle的问题

Chipotle 的高管们还指出，年收入低于 10 万美元的美国家庭急剧减少，这部分家庭约占其销售额的 40%，该公司将其归类为中低收入家庭。

该公司 25-35 岁年龄段的客户也面临着失业率上升、学生贷款恢复支付和工资增长疲软的压力。

"Stifel 分析师克里斯-奥库尔（Chris O'Cull）说："我们认为，这更像是一个品类的问题，而不仅仅是 Chipotle 的问题 。

与此同时，星巴克（Starbucks (link) SBUX.O）时隔一年多首次实现可比销售额增长，但也表示消费者支出疲软，咖啡豆成本上升导致利润率承压。 该公司股价在周四早盘交易中小幅上涨。

快餐连锁店卡瓦CAVA.N和SweetgreenSG.N的股价分别下跌了8%和6%。

今年迄今为止，Chipotle和星巴克的股价分别下跌了34%和近8%。标准普尔综合1500餐饮业子指数.SPCOMREST在2025年下跌了约1%，表现逊于大盘标准普尔.SPX指数约17%的涨幅。

至少有19家券商下调了Chipotle的目标价，该公司12个月的远期市盈率约为30.08；至少有3家券商下调了星巴克的目标价，该公司的市盈率为32.13。