宝洁公司最新指出消费者支出分化，利润因美容需求居首

Jessica DiNapoli/Juveria Tabassum

路透10月24日 - 宝洁公司（Procter & Gamble PG.N）周五公布的季度业绩超出预期，原因是尽管经济不确定性导致消费放缓，但消费者仍愿意为其美容和护发产品支付更高的价格。

主要由于加拿大取消了对美国商品的报复性关税，汰渍生产商将其年度关税成本估计值减半至税后约4亿美元。

然而，美国总统特朗普周四终止了与加拿大的所有贸易谈判 (link)。加拿大政府尚未对此作出回应。

宝洁公司首席财务官安德烈-舒尔邓（Andre Schulten）在一次媒体电话会议上说："除了头条新闻之外，我们没有任何信息会对我们目前如何看待关税风险产生影响。该公司最近取消了对加拿大商品的涨价，因为报复性关税已经取消。

宝洁公司首席执行官乔恩-默勒（Jon Moeller）将于1月1日由公司另一位资深人士Shailesh Jejurikar接任，宝洁公司的业绩与竞争对手、多芬母公司联合利华 (link) ULVR.L的业绩相呼应，后者周四披露了美国美容品牌两位数的销售增长。

"AJ Bell市场主管丹-科茨沃斯（Dan Coatsworth）说："许多人把美容和打扮产品视为必需品，如果购物者认为这些产品优于廉价竞争产品，他们可能会乐意多付一点钱。

消费者 "不高，但稳定

宝洁公司已将其最大市场美国的部分产品价格提高了2%至2.5%，以帮助抵消关税，这主要依赖于对Dawn洗洁精和帮宝适尿布等必需品的需求。

舒尔邓说，美国低收入和高收入消费者 (link)，都希望在主食上省钱。收入较高的消费者会购买大包装的产品，而那些靠工资生活的消费者则会购买小包装的产品。

宝洁公司在洗衣粉和尿布方面也面临着来自美国和欧洲竞争对手的更多折扣，宝洁公司希望通过加强产品来与对手竞争。

"我想说的是，消费环境不是很好，但很稳定。如果你想用市场增长率来量化的话，我们所有品类的美国消费在最近的读数中略有放缓，"这位财务总监说。

尽管价格上涨，但为迎合注重价值的消费者和管理更高的关税成本而进行的投资导致营业利润率比去年同期下降了 50 个基点。

尽管如此，宝洁的营业利润率仍然超过了高露洁-棕榄CL.N和联合利华等竞争对手，超出了华尔街的预期。

科茨沃斯说，利润率的下降虽然不是灾难性的，但给管理层带来了更大的压力，他们必须确保利润率不会进一步下降。

每股核心收益为1.99美元，比预期高出9美分，这是因为宝洁依靠其推出价格更高的改良产品（如汰渍Evo洗衣粉和玉兰油高级沐浴露）的战略，同时在美容和美体领域的销售也在增长。

"宝洁股东之一Annex Wealth Management公司的首席经济学家布莱恩-雅各布森说："一些消费者仍然感觉到了压力并在退缩，但看起来更广泛的美国消费者还在坚持。

中国在高端市场的推动下大放异彩

舒尔坦说，虽然中国的基本市场条件仍然充满挑战，消费者信心不足，但在高档纸尿裤的帮助下，公司的婴儿护理业务仍然实现了两位数的增长。

作为正在进行的旨在削减成本的重组的一部分，宝洁公司正在退出某些市场，如印度和菲律宾的洗衣棒市场，并关闭了在巴基斯坦的生产。

宝洁公司还计划在未来两年内减少约 7000 个非生产性职位 (link)。

该公司在周五提交的一份监管文件中表示，预计两年内税前重组成本约为15亿至20亿美元，其中约一半将在2026财年结束前产生，其余将在2027财年产生。

根据 LSEG 编制的数据，该公司季度收入增长 3%，达到 223.9 亿美元，超过预期的 221.7 亿美元。