英国石油公司仲裁获胜再次引发对未决争端的担忧，风险投资公司下挫

• 继 Venture Global 诉壳牌胜诉后，英国石油公司仲裁获胜令人惊讶
• 悬而未决的争端可能导致 48 亿美元的损失赔偿
• Calcasieu Pass 项目延误是仲裁索赔的核心问题

路透社10月10日 - Venture Global VG.N股价 周五 暴跌近 25%，跌至五个月来的最低水平 ， 原因是该 公司 在与 英国石油公司（BP）BP.L就该公司未能 履行长期天然气供应合同的仲裁案 (link) ，这激起了人们的担忧，担心在与其他客户寻求数十亿美元赔偿的纠纷中也会出现类似的裁决。

在 Venture Global 最近赢得对壳牌（Shell (link) SHEL.L）的仲裁之后，这一裁决令人 大吃一惊。英国石油公司正在寻求超过 10 亿美元的损害赔偿，外加利息和法律费用，最终数额将在 2026 年的另一次听证会上确定。

Venture Global 是美国第二大液化天然气供应商，根据该公司 2024 年的年度报告，该公司正面临其他仲裁索赔，客户要求赔偿 40 多亿美元，这与路易斯安那州 Calcasieu Pass 项目延迟商业启动有关。

该公司此前曾警告说，当前或未来仲裁案件的败诉可能会导致巨额经济处罚、部分天然气供应合同的终止以及项目债务的加速偿还。

Venture Global 表示，所有提起仲裁的公司都在寻求赔偿，没有一家公司在诉讼中寻求终止合同。

目前还不清楚英国石油公司的仲裁结果为何与壳牌公司的仲裁结果不同，也不清楚仲裁结果是由于合同不同还是由于公司的法律策略不同。

悬而未决的仲裁案件可能带来更多损失

德意志银行（Deutsche Bank）周五在给客户的一份说明中说，最新结果促使德意志银行将 Venture Global 在剩余仲裁案中面临负面裁决的风险修正为 50%。

据两位向路透社复述电话内容的人士称，Venture Global周四告诉分析师，英国石油公司的裁决对其与该公司目前的买卖协议没有影响。

瑞穗证券（Mizuho Securities）董事总经理加布里埃尔-莫伦（Gabriel Moreen）称这一裁决是一个 "负面的意外"，称它为剩余的索赔带来了不确定性。

"摩根大通（J.P. Morgan）分析师周五在给客户的一份说明中写道："就完全相同的事实和情况进行的两次仲裁为何会导致两种不同的结果，这或许更多的是对仲裁听证中单方面决策的任意性的一种评论。

如果该公司在其余仲裁案件中败诉，它可能面临大约 48 亿美元的赔偿。不过，分析师说，如果公司继续出现业绩分化，赔偿总额将接近 29 亿美元。

如果目前的损失得以维持， Venture Global 的股价下跌 将使该公司的市场估值缩水近 80 亿美元。自该公司1 月份首次公开募股以来，其股价已下跌近 61%。

股价下跌也反映了投资者对液化天然气投产风险的持续谨慎。

在全球需求激增的背景下，Venture Global 正在扩大生产规模，美国将在 2023 年成为全球第一大液化天然气供应国。

加卡西约项目成为焦点

除英国石油公司（BP）和壳牌石油公司（SHEL.L）外，意大利爱迪生公司（Edison）EDNn.MI、葡萄牙Galp公司GALP.LS、西班牙雷普索尔公司（Repsol）REP.MC和波兰奥伦公司（Orlen）PKN.WA也提起了仲裁，指控风险全球公司以更高的现货市场价格出售液化天然气货物，而不是根据长期合同交付货物，从而牟取暴利。

爱迪生公司和雷普索尔公司告诉路透社，他们仍在对 VentureGlobal 公司提起仲裁。Orlen 拒绝发表评论，但表示仍在与美国公司进行仲裁。

Venture Global 公司辩称， 卡尔卡修帕斯出口设施的启动不可避免地出现了延误， 近三年来一直无法达到商业运营的状态，尽管该公司正在出口该厂的超冷天然气。长期合同直到2025 年 4 月该厂实现商业运营后才 生效。

花旗银行表示，仲裁结果 "出乎意料"，并补充说，英国石油公司合同中更严谨的措辞很可能促成了这一结果。

VentureGlobal公司周四表示，国际商会国际仲裁法庭认定，VentureGlobal公司违反了其及时宣布卡尔卡西厄帕斯发电厂开始商业运营的义务，并违反了其作为 "合理而谨慎的运营商 "的义务。

Venture Global 表示 正在评估所有的选择方案，并将继续积极捍卫自己的立场。

另一起仲裁纠纷得到解决

与此同时，据两位知情人士透露，与Venture Global公司的另一起仲裁纠纷的解决涉及中国国有石油天然气公司中石化600028.SS的贸易部门Unipec。

Venture Global周四首次宣布了这一决议，但没有透露涉及的另一方，并补充说该协议不会对其业务产生重大影响。

根据三月份提交的一份监管文件，Unipec 此前已与 Calcasieu Pass 签订了一份固定价格、为期三年的 "即收即付 "销售采购协议，每年从 Calcasieu Pass 购买一百万吨石油。

Venture Global 当时还表示，一家中期客户要求赔偿约 2 亿美元的损失，但 Venture Global 并未透露该公司的名称。

这家中国公司于 2023 年底提起仲裁诉讼，成为 Venture Global 最终提起仲裁的七家客户之一，声称这家美国供应商在履行长期采购协议之前在现货市场上出售货物，从而违反了合同。

路透社联系 Venture Global 时，Venture Global 拒绝对 Unipec 发表评论。Unipec 没有立即回应置评请求。