第五第三银行将以 109 亿美元收购 Comerica，打造美国第九大银行

Manya Saini/Saeed Azhar/Nupur Anand

路透社10月6日 - 第五第三银行FITB.O周一同意收购地区性银行ComericaCMA.N，该交易为全股票交易，价值109亿美元，是今年美国最大的银行交易 (link)，将成为美国第九大银行。

特朗普政府承诺简化 (link) 兼并审批程序，在此背景下，交易势头强劲。

Comerica 首席执行官柯蒂斯-法默（Curtis Farmer）表示，政府的亲商立场是交易时机背后的因素之一。

"法默在接受路透社采访时说："不断变化的监管环境更有利于并购，我们看到窗口开始打开，我们可能有机会考虑与另一家机构合作。他说，谈判 "只用了几周时间"。

虽然交易仍需监管机构的批准和一些额外的尽职调查，但双方都有信心交易会获得官方的绿灯。

"他补充说："如果我们觉得没有得到监管部门的支持，我们就不会继续推进交易。

地区性贷款机构在寻求与大型竞争对手竞争的同时，也 在寻求收入多元化、加强资产负债表以及在不断增长的市场上扩张。

法默补充说，Comerica之所以热衷于交易，是因为它看到了在一些竞争对手已经通过收购扩张的时候发展的必要性。

"他说："我们一直主要关注有机增长。"他说："过去两年发生的变化是，作为一家市值 780 亿美元的银行，我们经历了地区性银行危机，但却没有大型零售业务，这对我们来说在 2023 年银行危机期间是很困难的。

地区银行指数.KRX上涨超过1%。

"Running Point Capital Advisors合伙人兼首席信息官迈克尔-阿什利-舒尔曼（Michael Ashley Schulman）说："我预计我们将看到更多地区性银行之间的合并，因为我们正处在一个平等或接近平等的银行并购非常有意义的环境中。

Running Point Capital Advisors 的合伙人兼首席信息官迈克尔-阿什利-舒尔曼（Michael Ashley Schulman）说，"最新的交易可能会带来更多的合并 (link)，尤其是对于资产高达 1000 亿美元的银行而言。

长期以来一直被讨论为并购候选者的两家大型地区性贷款机构 (link) 在过去两个月里完成了交易。

Comerica 长期以来一直被视为并购目标，而 PNC PNC.N 则在上个月宣布收购 FirstBank (link)。

其中一位消息人士称，其他被列为交易候选的银行包括Zions Bancorp ZION.O、Flagstar FLG.N、First Horizon FHN.N、East West EWBC.O、Popular BPOP.O、Western Alliance WAL.N和Webster Financial WBS.N。First Horizon的股价上涨了3.6%，Flagstar上涨了近2%。

"一位为金融机构提供咨询的银行家说："从价格角度看，这两家公司的表现会更好，因为有人在竞购它们。这位银行家拒绝透露讨论具体公司的身份。

更宽松的监管环境

分析师称，整合对小型贷款 (link)，与美国银行业巨头竞争至关重要，地区性银行希望利用特朗普政府可能放宽监管的优势。

Comerica 股东每持有一股 Comerica 股票将获得 1.8663 股第五第三银行股票，按照第五第三银行 10 月 3 日的收盘价计算，这笔交易的估值为每股 82.88 美元。

"道明高文（TD Cowen）分析师表示："收购完成后，第五第三银行将跻身中西部各主要都市统计区(都市统计区) 的前五大银行之列。

第五第三银行在中西部地区的业务规模庞大，收购完成后，该银行将拥有 2,240 亿美元的存款和 1,740 亿美元的贷款。Comerica 的股价大涨近 14%，而第五第三银行则下跌约 1.4%。

"阿格斯研究公司（Argus Research）分析师斯蒂芬-比格尔（Stephen Biggar）说："创纪录的银行股价也为交易提供了更多的货币。

截至上一交易日收盘，标准普尔500银行指数.SPXBK今年已飙升近21%，超过了基准标准普尔500指数.SPX约14%的涨幅。

在这笔交易达成前几个月，激进投资者 HoldCo Asset Management 曾透露，它已在 Comerica 建立了一个持股 (link)，并敦促这家银行寻求出售。

Farmer没有对来自激进股东的压力发表评论，但表示这不是交易背后的决定性因素。

皇冠上的明珠

在拥有 4400 多家银行的美国，并购被视为地区性贷款机构提高竞争力的关键。

"第五第三银行的一位高管在电话会议上说："这是一个皇冠上的明珠，是中间市场银行业务的特许经营权。

这笔交易将使第五第三银行的资产总额达到 2,880 亿美元，将第五第三银行的业务范围扩展到美国增长最快的 20 个市场中的 17 个，包括得克萨斯州、加利福尼亚州和东南部的部分地区。

到 2030 年，合并后的公司预计将有一半以上的分支机构位于这些地区。

"第五第三银行首席执行官蒂姆-斯彭斯（Tim Spence）说："这次合并标志着第五第三银行进入了一个关键时刻，我们将加快在高增长市场建立密度的战略，并深化我们的商业能力。

许多贷款机构都在寻求建立更多样化的业务，通过财富管理、支付或财资服务收取更稳定的费用，以减少对利息收入的依赖。

"贝雅（Baird）分析师在一份说明中说："这笔交易将加速 FITB 向高增长市场的扩张，我们相信 FITB 的消费银行业务实力有可能提高传统 CMA 的增长。

Farmer 将担任合并后公司的副董事长，首席银行业务官 Peter Sefzik 将领导第五第三银行的财富和资产管理业务。

交易预计将于 2026 年第一季度末完成，之后 Comerica 的三名董事会成员将加入第五第三银行董事会。

第五第三银行的股东将持有合并后公司约 73% 的股份。

高盛（Goldman Sachs）是第五第三银行的独家财务顾问，摩根大通证券（JPMorgan Securities）和 Keefe, Bruyette & Woods 则为 Comerica 提供顾问服务，其中摩根大通 担任首席顾问。