【券商聚焦】国信证券维持中国金茂(00817)“优于大市”评级 指其财务状态稳健 融资渠道畅通

金吾财讯 | 国信证券研报指出，上半年中国金茂(00817)实现营业收入251亿元，同比增长14%；实现归母净利润11亿元，同比增长8%。公司中期派发股息每股0.03港元。

该机构指，2025上半年公司实现销售面积239万平方米，同比下降3%；实现销售金额534亿元，逆势同比增长20%，首次进入行业前十；公司坚持高品质定位，住宅平均签约单价提升至约2.6万元/平方米。从销售区域来看，公司华北华东区域销售占比70%，一二线城市销售占比94%。2025上半年公司基于“投好投足”的战略安排，精准获取16个优质项目，总土地款492亿，全部位于一二线城市；北京、上海两个战略深耕城市投资324亿，占比达66%。

该机构续指，2025上半年公司境内外新增融资平均成本2.7%，较24年底显著下降；外币债务占比下降至21%，开发贷/经营贷占比提升至41%。公司财务状态稳健、融资渠道畅通，“三道红线”维持全绿；成功发行多笔低利率债券，发行成本屡创新低，多个自持物业融资实现突破，新项目开发贷成本大多为自律下限。

该机构表示，维持公司的盈利预测，预计公司25、26年收入和归母净利润分别为560/542亿元，11/11亿元，对应EPS分别为0.08/0.08元，对应PE分别为17.7/17.2X，维持“优于大市”评级。