分析-英伟达为人工智能杠杆 ETF 市场的蓬勃发展奠定基调

Suzanne McGee

路透8月27日 - 今年以来，人工智能炒作推动美股创下新纪录 (link)，带动了杠杆式单一股票交易所交易基金的爆炸式增长，英伟达NVDA.O周三发布的财报可能会对这一投机性产品市场 (link)。

路透对发行商、晨星（Morningstar）和CFRA Research提供的行业数据进行的分析显示，投资者预计将直接或间接受益于人工智能革命的公司目前在美国单只股票 、杠杆和反向ETF中占据主导地位，这凸显了投资者对放大人工智能主题押注的产品的需求。

晨星公司（Morningstar）、CFRA Research和发行商提供的数据显示，2025年迄今为止，资产管理公司已经推出了112只与单一股票挂钩的美国上市杠杆和反向ETF，而2024年全年只有38只，这导致一些分析师警告说，市场正在变得过于拥挤。

杠杆和反向ETF允许投资者在股票上涨或下跌时获利，它们使用掉期或期权来产生目标回报，对急于博弈每日价格走势的投机者很有吸引力。

路透分析发现，目前在美国上市的190只单一股票杠杆和反向ETF中，有一半以上以人工智能为主题，在投资于反向和杠杆ETF领域的237亿美元中占到了177亿美元。

这些ETF提供了对以下公司的投资机会：Nvidia等专注于人工智能的芯片制造商，以及电动汽车制造商特斯拉TSLA.O等热门人工智能公司，特斯拉的未来型机器人出租车 (link)，数据分析软件公司PalantirPLTR.O，以及为人工智能数据中心提供动力的能源公司，如NuScale Power SMR.N。

其中最大的一只基金是GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF NVDL.O，自2022年12月推出以来，已积累了45.6亿美元的资产。

晨星公司（Morningstar）的ETF分析师布莱恩-阿莫尔（Bryan Armour）说，股价的一些最大波动发生在公司公布财报时，杠杆股票ETF也是如此。据路透周一 (link)。

"Armour说："投资者每天都有越来越多的机会在人工智能这一主导主题的个股上赌博，任何财报公布都将成为关键。

周二，人工智能驱动的数据库公司MongoDB MDB.O公布了好于预期的第二季度财报，并宣布人工智能相关客户大幅增加，该公司股价在盘后交易中暴涨超过23%，这种效应得到了凸显。

这引发了 Tradr ETFs 两周前才推出的 Tradr 2x Long MDB Daily ETF MDBX.Z 46% 的涨幅。

Tradr ETFs的产品和资本市场主管马特-马基维茨（Matt Markiewicz）表示，该公司正在寻找探索人工智能主题的新方法，并提到了7月份推出的与星座能源CEG.O挂钩的2倍ETF。他预计，随着人工智能的采用，支持数据中心的发电需求将激增。

"他说："人们对受益于人工智能热潮的公司如此渴求。

有风险的产品？

但标的股票的价格波动放大了这些 ETF 的波动性，批评人士警告说，作为主要用户的散户投资者可能无法完全掌握 ETF 的反应。

1 月底，英伟达股价暴跌 17%，原因是有报道称中国人工智能实验室 DeepSeek 发布了一个大型语言模型，投资者认为这可能会削弱英伟达的主导地位。GraniteShares 2x ETF 下跌了近 34% (link)。

"GraniteShares的创始人威尔-莱茵德（Will Rhind）说："我们提供的是人们想要的东西；如果人们想要接触人工智能，那就是我们要集中资源的地方。

目前，提供Nvidia杠杆风险敞口的ETF数量和与整个52万亿美元的标普500指数.SPX挂钩的ETF数量一样多。

"ETF.com总裁兼研究主管戴夫-纳迪格（Dave Nadig）说："如果你把人工智能目前的风险因素考虑进去，再加上杠杆风险，那么，亏损的可能性就更大了。

业内高管指出，虽然业绩会因发行商如何获得杠杆或持有期 (link)，但许多此类 ETF 的业绩已接近其 1.5 倍或 2 倍的目标回报率。

"Tradr 的 Markiewicz 说："标的股票会做它要做的事，我们的工作是确保 ETF 做到它说要做的事。

对发行商来说，这些产品很有吸引力，因为它们通常收取平均 0.96% 的费用，而整个 ETF 行业的平均费用为 0.54%。但纳迪格警告说，市场已经过度拥挤，并补充说很可能会出现 "洗牌"。