《专栏》Nvidia的业绩能否打消人们对人工智能的疑虑？

路透佛罗里达州奥兰多8月26日 - 人们对人工智能(AI)何时能兑现其承诺的回报产生了疑问，这意味着以科技股为主的美国股票指数在接近历史高点时很容易出现回调。

因此，Nvidia(辉达/英伟达)本周公布的季度业绩可能会带来爆炸性影响--不仅对该公司股价或科技行业，而且对整个华尔街都是如此。

Nvidia是全球最有价值的公司，市值达 4.4 万亿美元。这相当于德国指标DAX指数总值的两倍，占标普500指数的 8%，是该指数历史上所占份额最大的股票。

根据 LSEG 数据，40 位分析师的平均预期显示，Nvidia周三公布的营收将增长 53%，达到 460.2 亿美元。这将高于该公司三个月前的预期。

鉴于 Nvidia 在美国市场上前所未有的重要地位，其财报发布已成为一个事件--几乎类似于美国的 GDP 或通胀数据。但考虑到人们对人工智能泡沫的质疑，周三的业绩将受到特别关注。

**‘过度兴奋’**

投资者似乎开始怀疑，人工智能项目和基础设施上令人瞠目的投资何时、以何种幅度、甚至是否会开始产生回报。

麻省理工学院最近的一项研究发现，95% 的公司在人工智能领域投入的数十亿美元回报率为零。研究发现，80% 以上的公司已经研究或开始使用 ChatGPT 和 Copilot 等工具，但它们只能提高个人生产力，而不能提高公司的盈利。

投资者似乎越来越焦虑，一些人开始从昂贵的科技股和成长股中撤出，转而投资小盘股和价值型股票。

**万亿美元赌注**

人们担心的主要问题之一是公司在人工智能领域的投资金额。美国七大科技巨头已承诺在未来几年内投入数千亿美元用于人工智能相关投资。

摩根士丹利分析师预测，到 2028 年，全球在数据中心方面的支出将接近 3 万亿美元，仅 2028 年预计就将超过 9000 亿美元。去年标普500指数所有上市公司的资本支出约为 9500 亿美元。

麦肯锡的分析师估计，到 2030 年，全球数据中心的投资将需要达到 6.7 万亿美元，才能跟上需求。

如此巨大的投资额要想获得有吸引力的投资回报，所面临的障碍是巨大的。但是如果能够实现，潜在的好处也是巨大的。摩根士丹利的策略师估计，人工智能为标普500指数公司创造的长期 "经济价值 "每年可达 9200 亿美元。

**高预期**

新技术的全面应用需要数年时间，虽然市场具有前瞻性，但如果承诺的回报未能兑现，投资者就会失去耐心。尤其是股市上涨之际。

在最近的科技股回调中，我们可能已经开始看到这一点。Truist Investment Advisory 的联席首席信息官Keith Lerner最近指出，在截至 8 月中旬高点的四个月里，美国科技股上涨了 53%，是自 2000 年 3 月以来同期表现最强劲的一次。

"科技股的橡皮筋拉得太长--至少在短期内是这样。科技股变得过于拥挤，容易受到负面新闻的影响，"Lerner表示。

鉴于Nvidia的突出地位，其发布的业绩可能会平息人工智能的不安情绪，但如果未能达到分析师的高预期，可能会导致科技股回调变得更加剧烈。(完)