券商观点：高通在华风险隐现，但人工智能和汽车押注带来长期利好

7月31日 - 高通QCOM.O预计 (link)，季度销售额将强于预期，因人工智能设备需求有望上升，但其对高端智能手机芯片的依赖以及预计将失去苹果作为调制解调器客户的预期给前景蒙上阴影

股价在盘前交易中下跌近 7%，报 148.20 美元。

超越苹果

BofA("买入"，目标价：200美元) 称，高通在中国的高风险(~68%的QCT手机营收) 是一个关键风险，而在CPU/NPU领导地位和Alphawave交易的推动下，高通在数据中心的推动提供了长期的营收上升空间，可能从2028年开始。

摩根大通("增持"，目标价：200 美元) 称，尽管苹果公司削减了高通公司的开支，但高通公司的业绩依然强劲，这要归功于非苹果手机、汽车和物联网(IoT) 细分市场的增长。

Oppenheimer("增持"，目标价：NA) 称，由于高通公司的头号客户苹果公司可能在多年内流失，基带市场竞争加剧，以及射频领域的现有公司在领先的智能手机 OEM 厂商中定位更强，高通公司面临结构性风险。

Morningstar(公允价值：170 美元) 认为高通公司正在稳步实现手机以外的多元化，尤其是在汽车和物联网领域，但手机的疲软和苹果的风险正在影响市场情绪。