微软本季度斥资 300 亿美元，人工智能投资初见成效

Deborah Mary Sophia/Stephen Nellis/Aditya Soni

路透7月30日 - 微软MSFT.O周三预测，本财年第一财季的资本支出将达到创纪录的 300 亿美元，此前其 Azure 云计算业务的销售额大幅增长，表明其在人工智能领域的巨额押注获得了越来越多的回报。

这家软件公司的股价在盘后交易中上涨了9%，因为该公司称Azure的年销售额超过了750亿美元，这是该公司首次披露这一数字，超过了预期的746.2亿美元。

微软高于预期的资本支出预测--这是该公司有史以来单季最大的资本支出预测--使其有望在明年超过竞争对手。 此前，谷歌（Google）表示将在数据中心 (link)，以满足人工智能服务的需求，而美达（Meta）预计销售额将有所增长，但支出增幅不大 (link)。这三份财报有助于解决投资者关于大科技公司是否从其大规模数据中心建设中获益的疑问，今年的资本支出将达到3300亿美元。

微软和Meta的业绩助推了人工智能类股5000亿美元的涨幅 (link)。

"微软首席财务官艾米-胡德（Amy Hood）在与投资者的电话会议上说："我感觉非常好，我们正在进行的支出基本上与我们需要交付的签约、在账业务相关联。

微软的云计算业务仍然落后于市场领先者亚马逊网络服务公司（Amazon Web Services AMZN.O），后者在云计算领域起步较早，最近一个财年的收入达到了1,075.6亿美元。但投资者表示，微软新的收入数字表明，其投资正在转化为销售额的增长。

"持有微软股票的Aptus Capital Advisors投资组合经理戴夫-瓦格纳（Dave Wagner）说："现在微软披露了这一数字，这确实有助于证明巨额投资的合理性。

竞争对手Alphabet的GOOGL.O财报上周也显示，人工智能支出在增加，但回报也在增加，因为它的收入超过了预期，并将支出预期提高了100亿美元。

根据Visible Alpha的数据，微软表示，Azure收入在6月季度跃升了39%，超过了分析师平均预期的34.75%。该公司表示，预计本季度将增长37%，高于分析师预计的33.5%。

微软表示，这些支出对于克服供应限制至关重要，供应限制阻碍了微软满足人工智能需求飙升的能力。Visible Alpha 数据显示，第一财季资本支出预计为 300 亿美元，超过分析师预期的 237.5 亿美元。

根据Visible Alpha的数据，在刚刚结束的第四财季，资本支出增长了27%，达到242亿美元，而预期为230.8亿美元。

微软表示，其Copilot人工智能工具的月活跃用户已超过1亿，这是它首次提供这样的数字。谷歌（Google）表示，其竞争对手Gemini的活跃用户已达4.5亿。

微软第四财季（4-6 月）的总体营收增长了 18%，达到 764 亿美元。根据 LSEG 统计的数据，分析师平均预期为 738.1 亿美元。

寿命更长的资产

微软表示，其资本支出略有向数据中心等寿命较长的资产倾斜的趋势，而此前微软曾向投资者表示，在2026财年，其资本支出组合将向芯片等寿命较短的资产倾斜。微软负责投资者关系的副总裁乔纳森-尼尔森（Jonathan Neilson）表示，这一指导并不意味着微软不会在需要满足需求的情况下继续投资寿命较长的资产。

"尼尔森在接受采访时说："我们绝对会进行相应的投资。

由于独家使用了 OpenAI 的技术，微软已成为人工智能领域的早期领军企业。双方的合作有助于吸引数十家企业使用其云服务，并使微软能够迅速推出人工智能产品，如面向企业的M365 Copilot人工智能助手。

"标准设置得非常高。在我的印象中，他们做到了......。持有微软股票的 Synovus Trust 投资组合经理丹-摩根（Dan Morgan）说。

微软距离成为第二家估值达到 4 万亿美元的公司仅差 2,000 亿美元，其股价今年上涨了约 20%。

但随着两家公司重新谈判交易，以及初创公司将部分工作量转移给包括谷歌和甲骨文ORCL.O在内的竞争对手，投资者对OpenAI的合作产生了怀疑。

媒体报道称，在OpenAI转为公益公司后，微软将保留多少OpenAI的技术和股份的问题上，两家公司陷入了僵局。

微软试图通过开发内部人工智能技术来减少对OpenAI的依赖，并与xAI、Meta META.O和法国的Mistral等合作伙伴扩大模型阵容，在Azure上为客户托管其模型。