关税风险给芯片需求前景蒙上阴影，德州仪器股价下挫

Akriti Shah

路透7月23日 - 德州仪器TXN.O高管采取了明显谨慎的基调，并发布了 疲软的季度利润预期 (link) ，加剧了投资者对关税影响的担忧，该公司股价周三下挫11%。

在四月份乐观的预测 (link) ，提振了市场对需求反弹的信心 之后 ，德州仪器 在周二的财报电话会议上表示，汽车行业的复苏滞后，而且由于关税扰乱了全球 供应链，汽车行业的复苏可能不会那么强劲。

首席执行官哈维夫-伊兰（Haviv Ilan）也表示，他 "不能排除 "第二季度营收强于预期的原因是客户为避免潜在关税而提前下单。

伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师斯泰西-拉斯冈（Stacy Rasgon）指出，与上一季度的电话会议和管理层在本季度的评论相比，该公司的基调发生了重大变化，对地缘政治和关税的立场更加谨慎，并补充说这种转变 "感觉有些突然"。

德州仪器等芯片制造商尚未受到美国提高关税的直接影响，但芯片制造设备成本的上升和客户支出的减少已开始对该行业造成压力。

全球最大的芯片制造设备供应商ASML (link) ASML.AS和最大的芯片制造厂 台积电 (link) 2330.TW上周都对关税相关的不确定性发出了警告。

摩根大通（J.P. Morgan）分析师说， 关税和贸易的影响已经开始显现，我们预计今年这个时候的需求仍将比往年略弱 。

一些分析师还表示，德州仪器的利润率受到了美国制造业扩张的压力，扩张的目的是增加内部制造和抵御日益激烈的中国竞争。

今年 6 月，该公司宣布计划斥资 600 多亿美元，在得克萨斯州和犹他州的三个地点新建或扩建七个芯片制造厂。

今年 迄今为止， 该公司 股价已上涨约 15%，12 个月的远期市盈率为 34.66，而竞争对手模拟 器件公司的市盈率为 27.64。