【券商聚焦】交银国际指国补利好、平台优惠简化及即时零售提升活跃度 推动618多平台加速增长

金吾财讯 | 交银国际表示，在国补利好、平台优惠利好及即时零售对平台用户活跃度的拉动推动下，2025年618大促期间，淘天、京东均实现交易额的加速增长，下单用户双位数增长，会员用户粘性亦进一步提升，美团闪购在高客单品类亦实现较快增长。今年1月及4月已下达共计1620亿元资金支持消费品以旧换新，另有1380亿元中央资金将在三、四季度有序下达，支持下半年消费稳步提升。

该机构指，电商首推阿里，GMV市占企稳、货币化率提升，CMR仍有上调空间，亦关注竞争态势稳定后美团、京东估值修复机会。