Capital Economics看到美国财政政策引发的担忧依然存在

Investing.com — 据经纪公司Capital Economics称，尽管股市在近期与关税相关的波动后反弹，但美国金融市场仍存在压力迹象。

标普500指数自"解放日"以来强劲反弹，但仍比2月峰值低3%以上，部分原因是大型科技股疲软以及对中国人工智能竞争力增强的担忧。

除股市外，债券市场继续反映出投资者更深层次的不安。该公司在周五的报告中表示："有证据表明，对美国财政政策的担忧仍然存在。"

虽然今年早春美国国债的大幅抛售最初是由对特朗普总统贸易政策及其对外国需求影响的担忧推动的，但其他指标表明财政焦虑仍然存在。

衡量美国国债预期波动性的MOVE指数已经降温，而10年期通胀保值国债(TIPS)的估计流动性溢价也在4月底前呈下降趋势。

然而，Capital Economics指出，"5年期美国主权信用违约掉期(CDS)溢价仍然相当高，这表明市场对债务上限以及赤字融资财政扩张对债券供应影响的持续担忧。"

在货币市场，DXY美元指数仍比4月2日的水平低3%以上，并且交易价格低于10年期TIPS收益率所暗示的水平。

假设流动性条件已经正常化，Capital Economics认为，"相对于10年期TIPS收益率，美元的剩余疲软可能反映了对美元在全球贸易层级中角色的更广泛重新评估。"

该公司继续表示："总而言之，虽然我们认为尘埃将继续落定，但市场中存在一些剩余压力的迹象，这些压力与特朗普的关税和贸易政策并不直接相关，并可能会持续存在。"

在当前关税暂停期到期之前，贸易谈判仍可能面临挫折，这可能导致再次出现波动——尽管可能较为温和。

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