摩根大通下调奈飞股票评级，近期表现强劲降低风险回报吸引力

Investing.com — 摩根大通将奈飞(NASDAQ:NFLX)评级从"增持"下调至"中性"，理由是该股近期大幅上涨后风险回报吸引力降低。

该银行对公司在流媒体领域的长期领导地位保持积极看法，但表示近期形势更加平衡。奈飞股价现已创历史新高，自2022年10月以来上涨了近400%，远超大盘表现。

这家华尔街公司将奈飞股票的2025年12月目标价从1,150美元上调至1,220美元，但指出目前的估值已反映了大部分预期上涨空间。

该股目前正在历史高位交易，按摩根大通2026年GAAP每股收益预期计算，市盈率为39倍，按预计自由现金流(FCF)计算为44倍。根据摩根大通的说法，该股可能已经反映了公司2025年指引的潜在上行空间。

随着评级下调，该银行还将奈飞从其美国股票分析师焦点列表中移除。

该公司分析师Doug Anmuth指出，奈飞在近期宏观和关税不确定性中一直是防御性投资，但如果更广泛的环境改善，这种情况可能会改变。

"如果关税和宏观担忧继续缓解，我们预计资金将会转向其他互联网股票和市场中更易受影响和承压的部分，"Anmuth写道，并补充说他继续偏好亚马逊(NASDAQ:AMZN)和Meta(NASDAQ:META)。

但Anmuth指出，奈飞的基本面仍然强劲。该分析师预计到2026年，公司将实现两位数的汇率中性收入增长、利润率扩大、自由现金流增加以及股票回购增加。

广告业务也在获得牵引力，支持广告的套餐现已达到有意义的规模，奈飞预计2025年广告收入将翻倍。

对于近期，Anmuth指出了一些风险，如夏季的季节性疲软以及公司Upfront活动后催化剂路径较为平静。尽管即将推出的内容仍然强劲，但分析师认为"在近期表现强劲后，NFLX股票的风险/回报吸引力降低"。

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