道琼斯、纳斯达克、标普500周前瞻：零售财报与PMI数据周

Investing.com — 美国股市周五延续涨势，标普500指数连续第五个交易日上涨，三大主要指数均录得强劲周线涨幅，尽管消费者信心数据疲软且通胀担忧持续。

标普500指数上涨0.70%，收于5,958.38点，而纳斯达克综合指数上涨0.52%，收于19,211.10点。道琼斯工业平均指数上涨331.99点，或0.78%，至42,654.74点，推动该指数今年转为正值。

本周，标普500指数上涨5.3%，道琼斯指数上涨3.4%，纳斯达克指数飙升7.2%，主要受科技股强劲反弹推动。Nvidia上涨16%，Meta上涨8%，苹果和微软分别上涨6%和3%。

市场受到贸易紧张局势缓和的提振，美国和中国同意暂停90天新关税，缓解了投资者对进一步升级的担忧。投资者希望在未来几周获得更清晰的贸易政策。

本周，市场关注点转向最近美国关税的经济影响，特别关注不确定性如何影响全球经济活动。

投资者将密切关注周四发布的5月美国采购经理人调查，以及时了解制造业和服务业表现。

虽然大多数美国官方数据迄今表明经济仍具韧性，但分析师警告这些数据是滞后的，尚未反映美国总统特朗普4月2日宣布的全面关税影响。尽管有所回调，但10%或更高的关税仍然高于近期标准。

花旗分析师指出："全球经济活动仍然显示出韧性，包括美国，持续的前置消费支撑着’硬数据’。"然而，他们警告称，"’软数据’，如活动和信心调查，描绘了一幅可能更为严峻的图景，特别是在美国，消费者和企业信心仍在恶化。"

除PMI数据外，本周还将发布住房报告，包括周四的4月二手房销售和周五的新屋销售数据。周四还将公布每周初请失业金人数。

投资者迎接零售财报季

与此同时，本周一波美国零售业财报将帮助衡量不断变化的关税政策对经济的影响，并挑战近期股市的上涨势头。

塔吉特公司、家得宝公司和Lowe’s等主要零售商的财报将在投资者对特朗普总统关税可能引发衰退的担忧开始缓解之际发布。

然而，沃尔玛周四警告称，需要因高关税而提高价格，这使投资者的关注点转向其他零售商。投资者现在密切关注各行业公司如何应对仍然高度不确定的贸易环境。

这些业绩还有望提供关于消费者支出趋势的最新读数，这是美国经济的关键驱动力，美国经济高度依赖家庭消费。

本周还将公布财报的其他公司包括Snowflake、百度和Palo Alto Networks。

分析师对美国股市的看法

摩根大通："贸易不确定性降温，美国对中国的拟议关税从145%降至41%。虽然这可能不是贸易噪音的终结，但我们认为最糟糕的情况可能已经过去。"

RBC Capital Markets："上周初标普500指数的跳空上涨在最新中美贸易发展的背景下是有意义的，我们认为这减轻了——但没有消除——自年初以来出现的GDP增长阻力和通胀推动力。但这种模型也告诉我们，如果没有对今年余下时间宏观环境预期的进一步改善，从现在到年底的上行空间似乎有限，从基本面角度来看，股市可能有点超前。"

Morgan Stanley："股票回报/债券收益率相关性刚好在0左右，从4月初0.6的高点下降。换句话说，股票的利率敏感性即将上升。在货币政策方面，我们的经济学家认为美联储今年不会降息。因此，推动短期涨势超过6100点的负担落在了EPS修正反弹上，因为在收益率曲线的前端和后端似乎都不太可能获得利率缓解。"

Capital Economics："虽然我们认为尘埃将继续落定，但市场中存在一些与特朗普关税和贸易政策没有直接关系的残余压力迹象，这些可能会持续存在。无论如何，在关税’暂停’到期前，贸易谈判本身可能会遭遇挫折。因此，我们不会对一些新的波动感到惊讶，尽管不会像上个月那样明显。"

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