《路透早报》--5月17日

以下为5月16日下午5:00至5月17日早上7:00的重大新闻与市场摘要：

--美国5月消费者信心降至三年新低，一年通胀预期飙至1981年以来最高

美国5月消费者信心进一步恶化，一年期通胀预期飙升至1981年底以来最高，因对总统特朗普贸易政策影响的担忧加剧。密西根大学消费者信心指数从4月份52.2的终值降至本月的50.8，为2022年6月以来的最低水平。接受路透调查的经济学家此前预测该指数将升至53.4。消费者的12个月通胀预期从4月份的6.5%飙升至7.3%，为1981年11月以来的最高水平。

美国劳工统计局的另一份报告显示，4月份进口价格上涨了0.6%，而不包括汽车在内的消费品价格上涨了0.3%。不包括关税在内的整体进口价格在 3 月份下降 0.4% 之后又上涨了 0.1%。经济学家原本预计进口价格将下降 0.4%。

统计局的另一份报告显示，占住宅建设主体的独栋住宅开工量下降了2.1%，上个月经季节性因素调整后的年开工量为92.7万套，为九个月以来的最低水平。未来的独户住宅建设许可下降了 5.1%，为 92.2 万套，表明这种疲软态势可能会持续下去。 nL6S3RO0R3

--俄乌直接会谈未能达成停火协议，乌克兰呼吁盟国继续向俄罗斯施压

基辅和莫斯科在三年多来的首次直接会谈中未能达成停火协议，俄罗斯提出的条件被一名乌克兰消息人士称为 "不切实际"，在此之后，乌克兰周五争取到了西方盟国的支持。俄罗斯对会谈表示满意，并表示愿意继续接触。两国都表示同意各自交换 1000 名战俘，这将是迄今为止规模最大的一次战俘交换。会谈结束后，乌克兰总统泽连斯基随即与特朗普及法国、德国、波兰领导人通话，动员其盟友对俄罗斯采取更严厉的制裁。乌克兰代表团的一位消息人士告诉路透记者，俄罗斯的要求 "脱离现实，远远超出了之前讨论的任何内容"。双方在会谈中基本上重复了他们已知的立场。乌克兰方面希望立即停火并继续谈判，而俄罗斯方面则要求在同意停火前进行更多和谈。nL6S3RO0RI

--特朗普称美国官员将在数周内给各国发信，提出贸易往来的条件

美国总统特朗普表示，未来两到三周内，美国官员将向各国发送信函，告诉“他们在美国做生意需要付出哪些代价”。 特朗普是在阿联酋首都阿布扎比发表上述讲话的，但他没有进一步解释这句话是什么意思。“我认为，在未来两到三周的某个时候，（美国财长）贝森特和（商务部长）卢特尼克将会向各国发信，告诉他们为了在美国做生意需要付出哪些代价,”他说，各国可以提出申述，美国官员无法与所有“希望达成协议的 150 个国家”一一会谈。nL6S3RO0NU

--特朗普称伊朗需要针对核提议尽快采取行动，伊朗否认已收到美国提议

特朗普表示，伊朗已收到美国关于其核计划的提议，并且知道需要迅速采取行动，以解决这一长达数十年的争端。但德黑兰方面否认已经收到提案。伊朗外交部长阿拉格齐在社交平台X上的帖子中表示，德黑兰尚未收到美国提议。"在任何情况下，伊朗都不会放弃其来之不易的（铀）浓缩和平利用权利……"特朗普在离开阿联酋后，于空军一号上向记者表示："他们有一个提案。更重要的是，他们知道必须迅速行动，否则会发生不好的事情--一些不好的事情将会发生，"根据录音内容所述。nL6S3RO0Q6

--欧盟执委会主席冯德莱恩：正在准备新的制裁，加大对普京的压力

欧盟执委会主席冯德莱恩表示，欧盟正在制定一揽子新的对俄制裁措施，以加大对俄罗斯总统普京的压力。"我们将加大压力，"她说，"我们正在制定新的一揽子制裁措施，其中包括针对北溪1号和北溪2号的制裁，还包括将更多船只列入影子船队，降低油价上限，以及最后对俄罗斯金融行业实施更多制裁。"nL6S3RO08Q

--欧洲央行首席经济学家连恩质疑公布经济预测的同时发布替代情境的价值

欧洲央行首席经济学家连恩表示，在欧洲央行发布经济预测的同时发布替代经济情境可能会引发更多问题，而不是解决问题。2021-22年通胀飙升令欧洲央行和世界各国央行措手不及，他们正在思考如何纳入和传达经济体表现与预期不同的风险。尽管欧洲央行过去曾多次描绘出与其基线情境不同的情境，包括在新冠疫情最严重时期，但连恩更倾向于在达成共识之前进行更深入的闭门讨论。nL6S3RO0QP

--瑞士央行不能排除负利率的可能性--总裁施莱格尔

瑞士央行总裁施莱格尔表示，他不能排除未来或许需要负利率的可能性，但他同时重申瑞士央行不喜欢负利率。施莱格尔此前曾表示，瑞士央行可能需要恢复负利率以维持物价稳定。施莱格尔在卢塞恩发表讲话时也指出，只有在瑞郎被高估威胁到价格稳定时，瑞士央行才会干预市场以抑制高估，并不是为本国出口商争取竞争优势，他重申瑞士不是汇率操纵国。nL6S3RO0J8

--3月外国持有的美国公债规模激增至创纪录的9万亿美元

美国财政部公布的数据显示，3 月外国持有的美国公债规模飙升至历史新高，连续第三个月上升。3月，外国持有的美国公债规模飙升至9.05万亿美元，较2月份的8.81万亿美元增加了2,330多亿美元。与去年同期相比，外国持有的美国公债增加了近12%。英国持有的美债规模超过中国大陆，位列第二，中国大陆持有的美债规模较前月减少189亿美元。nL6S3RO0T1

--穆迪以债务上升为由调降美国信用评级

穆迪将美国的信用评级从 "Aaa "下调一档至 "Aa1"，理由是不断上升的债务和利息 "明显高于类似评级的主权国家"。穆迪说："美国历届政府和国会都未能就扭转年度巨额财政赤字和利息成本增长趋势的措施达成一致。"在主要评级机构中，穆迪是最后一家维持美国主权债务顶级三A评级的机构，尽管由于财政赤字扩大和利息支出增加，穆迪曾在2023年底下调了美国主权债务评级展望。nL6S3RO0TH

--美联储计划在未来几年裁员10%，与特朗普精简政府努力保持一致

根据美联储主席鲍威尔发给员工的备忘录，美联储计划在未来几年将员工人数缩减约 10%，与特朗普总统精简联邦政府的更广泛努力保持一致。路透看到的一份内部备忘录副本显示，鲍威尔在备忘录中表示，他已指示美联储领导层寻找“渐进”削减运营规模的方法，目标是在“未来几年”将美联储员工总数缩减约10%。这份备忘录由彭博率先报道。目前美联储在全国范围内约2.4万名员工。nL4S3RO1B3

--英国《金融时报》援引知情人士的话报道，美国和欧盟近日首次交换了谈判文件，概述了从关税到数字贸易和投资机会等讨论领域。nL6S3RO0SM

--七国集团商界领袖在G7峰会前呼吁消除贸易壁垒

一份公报显示，七国集团(G7)商业领袖敦促成员国取消贸易限制并投资关键矿产，以降低供应链的脆弱性。来自七国集团的企业和贸易组织齐聚渥太华，在下个月于阿尔伯塔省卡纳纳斯基斯举行的G7领导人峰会之前向东道国加拿大提出建议。联合声明向七国集团领导人提出了五个重点领域，包括关键矿产和材料供应及投资，而中国在该领域占据主导地位。声明还呼吁拆除特朗普的贸易壁垒。公报称：“承诺取消七国集团成员国当前的非常规贸易限制，并暂停征收新的大范围关税，以避免引发贸易措施升级和报复的循环。”nL6S3RO0QV

--越南官方报纸青年报报导称，越南政府已经批准了特朗普集团和一家合作伙伴在这个东南亚国家投资15亿美元建设高尔夫球场、酒店和房地产项目的计划。nL6S3RO0GV

--受美国贸易战影响，中国已成为加拿大TMX原油的最大买家

船舶追踪数据显示，随着美国贸易战导致加拿大扩建跨山输油管道(TMX)自投运一年来的原油出口流向发生变化，中国已成为该油管运输的加拿大石油的最大买家。Kpler的船舶追踪数据显示，自去年 6 月跨山输油管道扩建项目全面投入运营以来，加拿大平均每天向中国出口约 20.7 万桶原油。相比 2023 年之前的10年间平均约7,000 桶/日的出口量，这一增幅巨大。同期，美国从该管道每天进口约 17.3万 桶石油。nL6S3RO05R

--Nvidia寻求在上海建立研发中心--消息人士

三位消息人士称，Nvidia(辉达/英伟达)正在上海为设立研发中心选址，这反映出中国市场的战略重要性，因美国对先进芯片出口的限制已打击在中国市场的销售。其中一位消息人士说，Nvidia于2025年初开始寻找，主要评估上海闵行区和徐汇区的地点。其中两位消息人士说，Nvidia首席执行官黄仁勳上个月突然访华后，这个项目的进展加速。两位消息人士说，上海政府已表示愿意为 Nvidia 项目提供包括减税在内的激励措施。一位消息人士补充说，上海政府还在考虑为 Nvidia 的中国研发中心提供大量土地。nL6S3RO0JO

--CNN Brasil 周五报导引述巴西农业部长法瓦罗称，巴西一家商业农场确诊禽流感病例后，中国禁止从巴西进口鸡肉。nL6S3RO0K4

--中国金管总局：一季度商业银行不良贷款率微升，净息差较上季末下降9BP

中国金管总局公布数据显示，2025年一季度，商业银行累计实现净利润6,568亿元人民币；不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1,574亿元；商业银行不良贷款率1.51%，较上季末上升0.01个百分点。另外，一季度商业银行净息差为1.43%，较去年四季度末下降9个基点。nL4S3RO0V3

--香港恒生指数公司公布季度检讨结果显示，恒生指数.HSI将加入美的集团0300.HK和中通快递2057.HK，令成份股数目增至85只。此外，恒生科技指数.HSTECH将加入比亚迪1211.HK并剔除阅文集团0772.HK；恒生综合指数.HSCI将加入布鲁可0325.HK、古茗1364.HK以及蜜雪冰城2097.HK。所有变动将于6月6日收市后实施并于6月9日起生效。nL4S3RO0R7

--微软提议降价出售不含Teams的Office产品，争取避开欧盟巨额罚款

欧盟反垄断监管机构表示，微软已提出方案，愿意以较低价格出售不含Teams的Office产品，并向竞争对手提供更好的服务和产品互操作性，以化解欧盟的反垄断案件。微软负责欧洲政府事务的副总裁Nanna-Louise Linde在一篇博客文章中说，这一提议明确而彻底地解决了竞争对手提出的担忧，并将为欧洲民众提供更多选择。nL6S3RO0HC

--中国北京市交通委员会表示，为更好满足无车家庭用车需求，北京将在定向增发4万个新能源小客车指标的基础上，再次增发2万个新能源小客车指标。中国首都城市的车牌摇号中签难度极高，普通小客车指标的中签率已低至接近“千分之一”的水平。尽管新能源指标虽相对宽松，但排队周期也需数年甚至数十年。nL4S3RO0R9

--继原山西省省长金湘军之后，中国今年第二位“任上落马”正省部级高官出现：现年62岁的中央委员、广西自治区政府主席蓝天立被中纪委官宣落马。nL4S3RO0NU

--新加坡贸工部长表示，新加坡的经济增长预测可能需要进一步调整，因为尽管中美关税谈判最近取得了突破，但不确定性依然存在。新加坡在4月将今年国内生产总值(GDP)增长率预期从1%至3%下调为0%至2%。nL6S3RO0G7

[市场摘要]

股市：

--华尔街主要股指连续第五天上涨，仍受本周早些时候中美关税休战提振，尽管经济调查数据显示消费者情绪恶化。道琼斯工业指数上涨331.99点，涨幅0.78%，报42654.74点；标普500指数上涨41.45点，涨幅0.70%，报5958.38点；纳斯达克指数上涨98.78点，涨幅0.52%，报19211.10点。本周，标普 500 指数上涨约 5.3%，纳斯达克指数上涨 7.2%，道指上涨 3.4%。.NCN

--欧洲股市收高，并录得连续第五周上涨，因美国达成的贸易协议缓解了关税忧虑，且受强劲的企业业绩的进一步提振。泛欧STOXX 600 指数收盘上涨 0.4%。大多数地方股市也走高，德国股市收高0.3%，徘徊在历史高点附近。英国富时100指数收高0.59%，法股CAC-40指数收高0.42%。.EUCN

汇市：

--美元走强，因为最新一轮经济数据显示4月进口物价反弹，而5月消费者信心仍然低迷，因对总统特朗普贸易政策影响的担忧加剧。美元有望连续第四周上涨。美元指数上涨0.36%，报101.13，美元本周上涨约 0.7%，创下约两个半月以来的最大单周涨幅。欧元兑美元跌0.37%，报1.1146美元，欧元本周下跌 0.9%，有望创下 2 月初以来的最大单周跌幅。自4月2日美国总统特朗普宣布对全球各国征收一系列关税以来，美元仍下跌了近3%。美元兑日圆涨 0.16%，至 145.89日圆。本周美元兑日圆上涨了 0.4%。英镑下跌 0.2% 至 1.327 美元，本周下跌 0.1%。FRX/CN

债市：

--美国公债收益率在周五大部分时间下跌后于尾盘上涨，之前评级机构穆迪将美国政府评级从AAA下调至AA1，称其财政表现可能恶化。评级被下调后，美国两年期公债收益率加速上涨，周五尾盘上涨2个基点，至3.993%。盘中一度攀升至4.012%的高点。指标10年期美债收益率扭转了早前的跌势，高见4.499%。US/NCN

--欧元区公债收益率下跌，进一步远离本周早些时候创下的多周高点，原因是美国经济数据令人失望，中美贸易战降级引发的冒险情绪消退。德国10年期公债收益率下跌4个基点至2.58%，但仍将连续第四周上涨。德国两年期公债收益率下跌了 1 个基点，报 1.85%。意大利 10 年期收益率下降 4 个基点至 3.599%，意大利和德国公债利差DE10IT10=RR 略微缩小至 99 个基点，维持在四年低点附近。GVD/EURCN

油市：

--油价收高，连续第二周上涨，原因是中美贸易紧张局势有所缓解，但伊朗和OPEC+供应增加的预期抑制了油价。布兰特原油收涨88美分，或1.4%，报每桶65.41美元；美国原油 收涨87美分，或1.4%，报62.49美元。这两个指标原油周线分别上涨了 1%和 2.4%。O/NCN

金属：

--由于中美贸易协议带来的风险偏好上升拖累了此间市场，金价一度大跌超过2%，并将创下11月以来最糟糕的一周表现。1750 GMT，现货金下跌1.6%，至每盎司3,188.25美元，本周迄今下跌4.1%。上个月，在关税紧张局势升级的情况下，金价曾达到3,500.05美元的历史高点。美国期金收低1.2%，报3,187.2美元。GOL/HCN

--铜价连续第二个交易日下跌，原因是中国等对价格敏感的消费国需求疲软，导致铜价从近期高点回落。1613 GMT，伦敦金属交易所指标三个月期铜下跌 1.2%，至每吨 9,457.50 美元。铜价周三触及 9,664 美元，为 4 月 2 日以来的最高水平，本月迄今为止已上涨 4%。MET/LCN