科技分析师称拆分Alphabet是"释放股东价值"的时机

Investing.com — 根据DA Davidson的最新研究报告，全面拆分Alphabet是释放这家科技巨头真正价值的唯一途径。

虽然该机构对Alphabet (NASDAQ:GOOGL)股票维持"中性"评级，但认为其企业集团结构正在抑制其高增长业务的市场潜力。

"我们认为Alphabet唯一的出路是完全拆分，这将使投资者能够拥有他们真正想要的业务——NFLX、AWS/Azure、TTD和UBER/TSLA的顶级竞争对手，"分析师写道。

DA Davidson表示，零星的资产剥离无法满足股东或监管机构的要求。

"投资者想要的是大规模拆分，而非孤立的分拆，"该机构警告称，被动的、由司法部推动的举措——如可能分拆Chrome或Network——将为时已晚，力度不足。

分析师特别批评Alphabet未能利用其开创性的AI创新。"谷歌允许其实验室发明的AI创新价值被英伟达(NASDAQ:NVDA)、微软(NASDAQ:MSFT)和OpenAI获取，而自身仅以16倍市盈率交易，"他们写道，将Alphabet错失的机会比作施乐在20世纪80年代未能从其PC发明中获利的情况。

根据DA Davidson的观点，只要Alphabet将其业务保持在一个屋檐下，其股票就会以折价交易。

"通过保持企业集团结构，管理层正在将其所有业务限制在16倍的搜索业务倍数上，"报告指出，认为YouTube、Cloud和其他部门的估值被不公平地压低。

DA Davidson估计，如果今天拆分，Alphabet的各部分价值可能达到每股243美元，如果TPU业务在Alphabet生态系统外销售产品，价值可能接近300美元。

"只有创始人谢尔盖·布林和拉里·佩奇能够拯救股东，"该机构总结道，呼吁采取大胆行动应对监管威胁并释放长期价值。

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