Cantor下调Marvell科技评级：潜在催化剂"寥寥无几"

Investing.com — Cantor Fitzgerald周三在一份报告中将Marvell (NASDAQ:MRVL)科技的评级从增持下调至中性，理由是对该公司未来定制硅业务和关键客户流失的担忧日益加剧。

该机构还将目标价从125美元下调至60美元，警告称2027年潜在的收入下降可能会削弱长期盈利增长。

"虽然我们认为MRVL股票自1月份达到峰值以来的大幅抛售反映了亚马逊Trainium Gen3的业务损失，但我们认为它并未反映微软Maia Gen3的损失——根据我们的行业调查，这种情况将会发生，"Cantor写道。

该机构解释说，亚马逊(NASDAQ:AMZN)似乎正将其部分下一代Trainium芯片转向另一家供应商Alchip，这表明Marvell的定制硅设计可能正在失去吸引力。

同时，据称微软(NASDAQ:MSFT)正计划从2027年开始将其Gen3 Maia芯片（代号Griffin）转向博通(NASDAQ:AVGO)。

"所有这些都表明，这项业务的粘性远低于我们最初的想法，"Cantor指出。

尽管Marvell在2025/26日历年仍可能实现"稳健到强劲的定制硅收入增长"，但Cantor预计其2027年的盈利能力将回落至约3.00美元，远低于此前的目标。

该机构补充道，"在我们对其他业务获取更多清晰度之前，很难看到MRVL获得估值倍数提升。"

加剧投资者不安的是，Cantor指出，Marvell将原定于6月10日举行的投资者日推迟至2026年，转而选择举办一个专注于其定制硅业务的小型网络研讨会。

根据Cantor的说法，这一延迟表明"近期至中期潜在催化剂将寥寥无几。"

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