AMD升级至买入评级：美国银行称公司拥有"多重增长引擎"

Investing.com — 美国银行将美国超微公司AMD(NASDAQ:AMD)评级从中性上调至买入，理由是其风险回报状况"具有吸引力"，且未来两年有望实现20%以上的顶线增长。

该机构将目标价从105美元上调至120美元，反映了对盈利预期的上调和对AMD产品路线图的更高信心。

在AMD第一季度业绩超预期且第二季度销售前景强于预期（达74亿美元，比美国银行预测高出10%，尽管面临7亿美元的中国市场阻力）后，分析师表示，这些结果"解决了我们通话前的担忧"，包括人工智能限制和来自Nvidia(NASDAQ:NVDA)的GPU竞争。

"我们认为风险回报具有吸引力，因此将AMD升级至买入，"美国银行分析师写道，并强调了五个关键驱动因素："1）尽管面临中国市场阻力，2025财年和2026财年有潜力实现20%以上的顶线增长，2）在PC/服务器CPU领域持续从INTC手中获得市场份额，3）可实现/可超越的AI GPU销售目标...4）2027财年EBIT利润率有望提升至30%，相比2025财年的22%，以及5）2026财年18倍市盈率的吸引力估值。"

美国银行将2025-2027年盈利预测上调最多11%，并预计产品组合改善将推动利润率扩大。

"我们现在估计AMD PC CPU平均售价再次超过INTC（143美元对133美元），这是历史上第二次出现这种情况，"分析师写道，预计AMD在PC市场的价值份额将从2024年的18.2%上升至2025年的24.5%。

在GPU方面，随着AMD在今年下半年推出MI350芯片，美国银行认为2025年62亿美元的销售预测可能被超越。

不过，该机构警告称，游戏需求波动以及来自Nvidia和ARM的持续竞争仍存在风险。美国银行指出，AMD"在GPU领域仍是遥远的第二名"，而ARM在CPU工作负载方面正在获得进展。

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