华尔街分析师称特斯拉及其使命已超越CEO马斯克

Investing.com — 特斯拉接近1万亿美元的估值可能反映了投资者对其长期愿景的信心，但杰富瑞(Jefferies)分析师表示，该公司及其更广泛的使命已不再仅由首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)定义。

"我们仍然认为TSL及其使命比CEO马斯克更为重大，"由Philippe Houchois领导的分析师在一份报告中表示，他们承认治理问题和领导风格继续引发股价波动。

尽管存在这些担忧，他们强调特斯拉的运营表现和战略定位继续支持其长期前景。

该报告发布于特斯拉第一季度业绩公布之后，杰富瑞将其描述为表面疲软但内部韧性十足。核心汽车毛利率仅在同比收入下降21%的情况下显示约30%的运营杠杆，表明成本灵活性强劲。

管理层确认了推出新款平价车型和Robotaxi车队的计划，但同时从展望中移除了增长预期，并暗示Robotaxi收入在2026年中期前不会产生实质性贡献。

杰富瑞认为特斯拉(NASDAQ:TSLA)的潜在优势不在于其自动驾驶技术的独特性，而在于其规模化能力。该券商模拟了多种Robotaxi车队情景，估计潜在估值范围在2000亿美元至1万亿美元之间。他们在其各部分估值总和中使用了5600亿美元的中间值，即每股160美元。

特斯拉还在固定储能和人形机器人领域进行投资，尽管杰富瑞指出，现在评估这些领域的主导优势还为时过早。不过，他们承认该公司在制造方面继续保持优势，工艺效率和设计简洁性仍是关键驱动因素。

分析师认为，特斯拉最近重返1万亿美元估值，在准备6月在奥斯汀推出Robotaxi之际给予了其"信任票"。

"特斯拉继续在制造领域建立优势，从简化设计到制造再到工艺效率（适合美国制造业回流），这仍然是关键的估值驱动因素，"分析师继续表示。

虽然CEO埃隆·马斯克仍是特斯拉战略的核心，但杰富瑞总结认为，该公司的规模、产品生态系统和长期投资使其有能力超越创始人个性驱动的叙事。

"在我们看来，非特斯拉活动对马斯克个人品牌的损害比对特斯拉的损害更大，"他们写道。

杰富瑞维持特斯拉股票的"持有"评级，目标价为300美元。

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