花旗调整新兴市场股票观点：上调巴西和韩国评级，下调墨西哥和沙特评级

Investing.com — 花旗策略师已经调整了对几个新兴市场的展望，将巴西和韩国上调至"中性"评级，同时将墨西哥和沙特阿拉伯下调至"减持"评级。

这些变化发生在宏观环境波动的背景下，市场持续面临关税不确定性以及新兴市场股票持续的盈利修正。

花旗策略师在周五的报告中表示："我们将巴西和韩国上调至中性评级，根据我们的模型，这两个市场目前的定价仍然反映相对悲观的每股收益(EPS)预期。"

同时，该银行因疲软的EPS修正将中国台湾评级下调至中性，并将墨西哥和沙特阿拉伯下调至减持评级。

上调巴西和韩国评级的决定是基于盈利动能的改善和估值支撑。对于韩国，尽管其高度暴露于全球贸易风险，但花旗指出该市场定价似乎具有吸引力，大部分下行风险已经反映在价格中。

在巴西，花旗看到盈利修正趋势正在改善，且相对不受关税相关冲击的影响。

相比之下，墨西哥和沙特阿拉伯面临着越来越大的阻力。花旗强调，墨西哥"高度暴露于关税和美国经济放缓风险，策略师目标价上行空间有限"，而沙特阿拉伯则面临"美元走弱和油价下跌预期带来的阻力"。

更广泛的新兴市场背景仍然脆弱，花旗维持对全球该资产类别的减持立场。该公司预计MSCI新兴市场指数到年底将上涨约5%，目标为1,170点。

然而，风险偏向下行，特别是考虑到美国关税的持续影响。报告指出："我们此前估计，美国关税可能会直接降低MSCI新兴市场今年的EPS增长5-6个百分点。"

花旗的配置模型继续偏好选择性的周期性和防御性投资，维持对印度、南非和智利的增持评级。

尽管新兴市场股票最近反弹，花旗仍保持谨慎。策略师们指出："随着特朗普政府在贸易问题上显示出缓和迹象，新兴市场股票最近已趋于稳定。但关税阴影仍然存在，盈利预期继续下调。"

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