券商观点印度是苹果在贸易战中的 "救生筏供应链

5月2日 - ** 在中美贸易战的背景下，苹果公司AAPL.O预计本季度与关税相关的成本约为 9 亿美元， (link)。

** 首席执行官蒂姆-库克（Tim Cook）表示，本季度在美国销售的大多数 iPhone 将由印度制造，大多数 iPad、Mac 和 Apple 手表将来自越南；绝大多数非美国销售的产品仍将来自中国制造

** 还将股票回购计划削减 100 亿美元；周五盘前股价下跌 2.77%，报 207.42 美元

通过战略性生产转移降低风险

** 摩根士丹利("增持"，目标价：235 美元) 称，苹果供应链的转变可以显著降低关税影响

** Wedbush("跑赢大盘"，预测值：270 美元) 称，"印度将成为'救生筏供应链'，应能帮助苹果在中国前所未有的紧张环境中渡过难关"。

** Morningstar(公允价值：200 美元) 称，由于中国制造的 iPhone 面临最大的关税风险，"我们预计更多的 iPhone 生产将因此转移到印度"。

** TD Cowen("买入"，公允价值：275美元) 称，印度目前正在为美国需求生产大部分 iPhone，超出预期，越南的产能足以满足美国对 Mac、iPad 和可穿戴设备的需求。

** 摩根大通（J.P. Morgan）("增持"，PT:240 美元) 预计第四季度 iPhone 营收同比增长将放缓，产品毛利率将因关税挑战而下降。

** 除了关税问题，苹果还面临着中国和印度等市场的本土竞争，这些市场可能会利用价格策略为自己谋利。