微软：奥本海默分析师预计持续稳健增长

Investing.com — 奥本海默周四在给客户的报告中宣布接手对微软(NASDAQ:MSFT)的分析，并给予"表现"评级，理由是该公司第三季度业绩强劲，且Azure和AI服务前景看好。

该机构认为，微软凭借其在企业IT领域的优势地位，能够有效应对宏观经济压力，并从持续的企业IT和AI应用中获益。

"我们认为，凭借微软在企业IT架构和各类生产力领域的主导地位，其将实现持续稳健增长，"奥本海默分析师写道。

尽管市场对IT支出普遍存在担忧，但该机构指出，"考虑到Azure业务的出色表现和强劲的第三财季业绩，这些风险对微软而言可能被夸大了。"

微软报告第三季度营收为700.7亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长15%，超出市场预期16.4亿美元。

Azure和其他云服务同比增长33%，按固定汇率计算增长35%，超过指引，并受到不断增长的AI相关需求的推动。

"第三财季Azure增长和指引比大多数买方预期快400个基点，"奥本海默指出。

该机构对微软第四财季的展望保持乐观。预计按固定汇率计算，Azure增长将达到34%至35%，智能云收入将在287.5亿美元至290.5亿美元之间，均高于市场预期。

生产力和业务流程收入预计将达到320.5亿至323.5亿美元，同样超出预期。

在关键积极因素中，奥本海默强调了Azure受AI驱动的增长势头，指出"第三财季归因于AI服务的Azure收入环比增加300个基点至16点。"运营利润率同样令人印象深刻，微软实现了45.7%的运营利润率，同比提高108个基点。

虽然该机构承认存在一些弱点——包括高于预期的资本支出和365消费者席位增长放缓——但它强调了微软"在超大规模市场获得份额并在生成式AI周期中成为赢家"的潜力。

总体而言，奥本海默将微软视为"在宏观经济动荡期间比其他软件公司更安全的避风港。"

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