券商观点：通用动力公司的利润率持平和关税风险

4月24日 - 通用动力GD.N周三公布的第一季度 (link)，利润增长了27%，主要得益于其航空航天业务的复苏以及国防业务的持续走强。

25家券商的平均推荐值为 "买入"，中位预测值为285美元--数据由LSEG汇编。

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RBC Capital Markets("行业表现"，PT：280 美元) 预计海军陆战队和战斗部队的利润率将持平，并认为 26 财年的预算申请可能会对市场情绪产生负面影响。

我们同意关税对国防的潜在影响有限，但要增强投资者对航空航天业上行的信心，就必须了解关税对航空航天业的影响。

摩根士丹利("等权重"，目标价：300 美元) 认为，与洛克希德-马丁公司LMT.N和诺斯罗普-格鲁曼公司NOC.N等其他主要同行相比，广东快乐十分与政府效率部和关税相关的风险略高。

J.P. Morgan("增持"，公允价值：284 美元) 称公务机市场强劲，预计湾流公司明年的利润率将有所提高。

Morningstar(公允价值：313 美元) 称，"我们认为通用动力公司并不特别脆弱，尽管其技术合同周期较短，护城河略逊于制造部门的长周期项目"。