Nvidia股票：美国银行分析四大投资者担忧

Investing.com — Nvidia股价近几周承压，自美国政府4月15日禁止向中国出口H20芯片以来，股价已下跌14%。

然而，美国银行分析师在周二的一份报告中表示，尽管存在持续风险，但这次抛售可能提供了买入机会。

在给客户的报告中，美国银行概述了投资者目前面临的四个主要担忧：中国销售、新的"AI扩散"出口规则、毛利率以及云资本支出可见性。

该公司认为，与中国相关的担忧已基本反映在股价中。"中国销售（占销售额的13-14%，但数据中心销售额减少3-6%的影响已完全计入）,"分析师写道。

"我们认为中国/H20芯片风险已基本消除，"他们补充道。美国银行表示，其修订后的2026财年和2027财年每股收益预估"已完全考虑了这一减少"。

AI扩散规则可能最早于5月15日实施，被视为最大的近期风险。

根据美国银行的分析，最坏情况下假设将从新基准案例中削减约10%的销售额和高达11%的每股收益。

尽管如此，分析师指出，Nvidia (NASDAQ:NVDA)的交易价格"仅为2026日历年市盈率的19倍，远低于历史中值约30倍"。

销售削减和成本通胀带来的毛利率压力预计将随时间缓解。"我们预计随着Blackwell规模扩大和Blackwell Ultra加速推出，利润率将在2024财年下半年普遍改善，"美国银行写道。

至于云资本支出，对2026年的可见性仍然有限。"云资本支出可能需要几个季度时间，云服务提供商才能提供更多2026日历年的可见性，"报告称。

尽管将该股票的目标价从160美元下调至150美元，美国银行仍然维持买入评级，理由是Nvidia目前的估值和长期盈利潜力。

"我们认为当前股票的波动性提供了更好的买入机会，"分析师总结道。

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