伯恩斯坦因关税影响下调通用汽车评级

Investing.com — 伯恩斯坦将通用汽车(NYSE:GM)评级从"市场表现"下调至"表现不佳"，警告称新的汽车关税和消费者信心可能下降将对该汽车制造商的盈利和自由现金流造成显著压力。

该公司将目标价下调至35美元，并将2026年每股收益预测削减了50%以上，理由是汽车关税开始实施，且预计零部件关税将在一个月内跟进。

"关税咬人，恰逢消费者眨眼，"伯恩斯坦写道。

"即使在温和的假设下，对通用汽车的影响也是严重的。"该公司估计，通用汽车在2025年至2027年间的自由现金流将减少60亿美元。

伯恩斯坦指出，尽管在政策不确定性上升的情况下，他们对通用汽车已持谨慎态度数月，但最近关税的明确性迫使重新评估。

该公司现在认为通用汽车的盈利在本周期已达到峰值，近期复苏的催化剂很少。

"现在是时候面对一些硬道理了：汽车关税已经开始，零部件关税可能在一个月内跟进，"分析师在下调股票评级时表示。

该报告还指出，通用汽车可能会暂停股票回购并下调指引，以努力保存现金。

伯恩斯坦预计，盈利将在2026年上半年持续承压，之后可能通过缓解措施和改善的消费趋势而复苏。

下行风险包括更广泛的经济衰退或更严格的关税执行，而主要上行空间则是贸易政策的回调。

伯恩斯坦将近期每股收益预测下调45%至5.50美元，并补充说"在短期内，很难看到摆脱这种局面的路径。"

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