更正-重温稿-詹姆斯·哈迪（James Hardie）以88亿美元收购美国建筑产品制造商AZEK

Scott Murdoch/Byron Kaye

路透社3月24日 - 纤维水泥制造商詹姆斯·哈迪工业公司（James Hardie Industries，简称JHX.AX）表示将以87.5亿美元的价格收购美国人造地板制造商AZEK（简称AZEK.N），此举导致其股价暴跌，因为分析师担心该公司为美国低迷的房地产市场支付了过高价格。

投资者对此次收购反应冷淡，表明他们对于一家公司扩大在美国的业务持谨慎态度，因为美国的新住房存量接近二十年来的最高水平，而特朗普总统的关税和移民政策可能会进一步放缓建设速度。

AZEK股东将获得每股26.45美元的现金和1.034股James Hardie股票，总价为每股56.88美元，较目标公司上周五收盘价溢价37.4%。

两家公司表示，AZEK董事会支持这一收购方案，收购完成后，James Hardie和AZEK的股东将分别持有约74%和26%的股份。AZEK主要生产复合地板、凉棚和其他户外生活用品。

詹姆斯·哈迪（James Hardie）在澳大利亚上市的股票周一下跌了15%，而标准普尔/澳大利亚证券交易所200指数（S&P/ASX200 <.AXJO>）则持平，因为分析师担心该价格比该行业其他交易具有更高的收益倍数。

摩根士丹利分析师表示，这笔交易“溢价过高，倍数过高”。“我们预计市场将对收入协同目标持怀疑态度。”

该公司表示，预计交易完成后，至少可获得3.5亿美元的额外收益。该公司预计，交易将节省1.25亿美元的成本。

Barrenjoey分析师表示，溢价意味着“需要实现充分的协同效应以及两家公司强劲的潜在增长，才能证明这笔交易是合理的”。

这是美国建筑产品行业一年内的第三笔交易，包括上周Beacon Roofing Supply BECN.O同意 (link) 以110亿美元被QXO QXO.N收购。

“美国建筑产品行业正在发生变化，”詹姆斯·哈迪首席执行官亚伦·埃特告诉路透社。“你们已经看到了整合，我们相信这种情况只会继续下去。通过与AZEK合并，我们建立了一家更强大的公司，能够应对不断变化的环境。”

经济学家表示，美国总统特朗普下令征收关税，再加上其移民政策收紧导致劳动力短缺，预计将推高成本，同时抑制需求。

与此同时，政府数据显示，新屋销售低迷 (link)，导致1月份的库存达到2007年以来的最高水平，新开工需求降温。

在此背景下，AZEK的股价较12月11日创下的54.76美元收盘纪录高位下跌了23%。收购股权价值比该峰值高出4%。

詹姆斯·哈迪表示，收购价格包括AZEK的3.86亿美元净债务。

该公司在一份声明中表示，合并后的公司股票将在纽约证券交易所上市，其澳大利亚存托凭证(CDI) 将继续保留。

詹姆斯·哈迪（James Hardie）公司成立于澳大利亚，但如今总部设在爱尔兰，管理团队位于芝加哥。

该公司表示，计划通过债务融资来筹集交易所需的现金部分。