凯雷利润不及预期，私募股权业务受挫

第 5、7、8、11 和 12 段增加了电话会议细节和分析师评论

Arasu Kannagi Basil

路透2月11日 - 凯雷集团CG.O周二公布的第四季度可分配利润 不及市场预期，使这家另类资产管理公司资本市场业务的强劲增长黯然失色 ， 股价下跌 6.1%。

利润不及预期的主要原因是资产销售收入减少，导致其私募股权业务收益下滑 24.1%。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的估计，该资产管理公司的股东可得利润为 3.84 亿美元，或每股 92 美分，比分析师的预期低 4 美分。

其已实现业绩收入（主要由私募股权部门的资产销售驱动）下降了 4.7%，降至 2.457 亿美元。

凯雷预计，到 2025 年，其私募股权业务的下降幅度将大幅减小，并将在其下一支美国收购基金募集部分资金的基础上恢复增长，该基金计划于今年晚些时候启动。

公司实现了 去年年初制定的财务目标。在首席执行官哈维-施瓦茨（Harvey Schwartz）的领导下，凯雷通过重组领导层和调整薪酬 模式，将利润增长和投资业绩放在首位。

按资产计算，凯雷最大的业务--信贷业务的可分配利润跃升了 20.6%，帮助缓解了本季度的冲击。

TD Cowen 分析师比尔-卡茨（Bill Katz）说，虽然管理层继续改善平台，但根据投资者的谈话，收益速度可能远低于预期。

凯雷 与费用相关的收益跃升 13%，达到创纪录的 2. 874 亿美元，管理资产增长 4%，达到 4,410 亿美元。

在信贷业务的推动下，本季度资金流入达 142 亿美元。凯雷保留了 840 亿美元的未动用资本，并部署了 176 亿美元的投资。

该公司预计今年的风险投资将增长 6%，而资金流入预计将与 2024 年的水平相近。

奥本海默公司（Oppenheimer）分析师克里斯-科托斯基（Chris Kotowski）说，私募股权变现被投资者回收到收购基金的周期重新启动，将是股价走高的关键。

资本市场大放异彩

一个亮点是，凯雷第四季度的交易和投资组合咨询费增长了一倍多，达到 8060 万美元，超过了市场预期的 5530 万美元。

自2023年初施瓦茨接掌凯雷以来，资本市场一直是凯雷关注的重点领域。2024 年，该业务创下了历史新高。

竞争对手 KKR KKR.N 上周报告称， (link)，其资本市场业务增长强劲。

凯雷的企业私募股权基金和房地产基金增长了 1%，全球信贷基金增长了 3%。

在退出方面，凯雷于 10 月份让投资组合公司 StandardAero (link) SARO.N 和 Rigaku (link) 268A.T 分别在美国和日本上市。

这家资产管理公司在 12 月同意将 (link) 意大利零部件制造商 Forgital 出售给美国另类投资公司 Stonepeak，交易价值超过 15 亿欧元(15.5 亿美元)。

(1 美元 = 0.9691 欧元)