云计算增长和人工智能支出引发投资者担忧，Alphabet 股价下跌

全文重写，附分析师评论

Deborah Mary Sophia

路透2月5日 - AlphabetGOOGL.O股价周三下跌8%，原因是投资者对谷歌母公司云计算增长放缓和今年750亿美元的资本支出计划表示担忧，这凸显了人们对大科技公司人工智能成本不断攀升的日益担忧。

如果损失持续下去，该公司的市值将损失约1800亿美元，并抹去今年以来的所有股价涨幅。

这份黯淡的报告还拖累了周四公布财报的云计算竞争对手亚马逊公司（Amazon.com）的股价。

Alphabet的财报显示， (link)，其云业务的季度收入增长了30%，低于上一季度35%的增幅，也低于市场预期，这与更大的云计算竞争对手微软MSFT.O的疲软表现如出一辙。

分析师称，这一结果标志着谷歌业务的 "重大转变"--从一个轻资本、高利润的搜索广告业务转变为一个资本密集型、更具竞争力的人工智能公司。

2025 年 的预计 支出也比预期高出 29%。

该公司表示， 相比落后于竞争对手的风险，它将优先考虑昂贵的人工智能投资，这让那些希望找到一条更清晰的人工智能驱动利润路线的投资者感到不安。

"谷歌似乎正在陷入微软过去几个季度所陷入的陷阱......D.A. Davidson分析师吉尔-卢里亚（Gil Luria）说："如果这是Alphabet的新趋势，那么投资者就该担心了。

就在Alphabet大规模增加资本支出的同时，中国的DeepSeek低成本人工智能模型 (link)，导致 人们对大科技公司数十亿美元的人工智能开发支出提出了更尖锐的质疑。

上周，微软MSFT.O和Meta PlatformsMETA.O的高管们为其巨额人工智能支出 (link)，称这 对在新领域保持领先至关重要。

"交易平台XTB的研究主管凯瑟琳-布鲁克斯（Kathleen Brooks）说："这个(CapEx) 是一个显著的增长，这表明Alphabet在其人工智能计划中投入了大量资金。

尽管包括 Meta 在内的社交媒体公司的竞争加剧，谷歌的广告业务仍显示出强劲的发展势头。

"谷歌在最关键的业绩指标上表现完美，但股价仍下跌了 7% 至 8%......伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师马克-施穆利克（Mark Shmulik）写道："投资者认为，谷歌需要获得云计算的份额，才能被视为人工智能的赢家。

根据 LSEG 的数据，至少有十家券商下调了 Alphabet 的目标股价，同时有两家券商上调了目标股价，这使得目标股价的中位数达到了 217 美元。相比之下，该股早盘价格为 192.7 美元。

Alphabet 的股价是美国三大云服务提供商中最便宜的，12 个月的远期市盈率为 22.7。亚马逊的市盈率接近 39，微软为 29。