重发-《焦点》中国DeepSeek一鸣惊人，让投资者质疑科技巨头烧钱是否有必要

重发以补上第二段漏字

路透1月28日 - 中国初创公司深度求索（DeepSeek）推出的低成本人工智能(AI)正在让投资者愈发苛刻地审视美国科技巨头斥资数十亿美元开发AI技术的做法，分析师称，这将成为本周备受期待的行业龙头财报季的主题。

DeepSeek 声称，这个使用Nvidia(辉达/英伟达)并非尖端的 H800 芯片、只花两个月时间建立的人工智能模型成本不到 600 万美元。本周一，这款由V3模型驱动的应用成为美国iPhone下载量最高的应用。

这家成立于2023年的初创公司表示，其人工智能模型只需极少的成本就能媲美或超越美国的顶级竞争对手，这挑战了扩展人工智能需要庞大计算能力和投资的观点。

自2022年11月ChatGPT掀起人工智能热潮以来，其商业需求推动美股"七巨头(Magnificent Seven)"公司的市值增加了约10万亿美元。

"DeepSeek真的用500万美元打造了OpenAI吗？当然不是，"Bernstein 分析师Stacy Rasgon说。"如果认为世界上其他众多AI实验室的一线研究人员，对于DeepSeek正在推开的这项创新完全不知道，这么想似乎有些牵强。"

他说，DeepSeek 的定价让竞争对手望尘莫及。周一美国市场收盘，AI芯片先驱Nvidia NVDA.O 股价下挫17%；微软 MSFT.O股价下跌2%；台积电 TSM.N美股暴跌13%。

图：近几年AI热潮催动美股节节攀升

Rasgon和其他分析师认为，DeepSeek的V3模型的训练成本可能更高，因为这家初创公司提到的近600万美元只包括了计算能力方面的花费，而更广为人知的R1模型的建立成本却鲜为人知。

尽管如此，这与分析师估计的美国大型云计算公司今年将在人工智能基础设施上花费的 2,500 亿美元相比，还是天差地远。投资者担心过去一年的回报缓慢，对这一支出提出了质疑。

随着大多数美国科技巨头将在本周和下周发布业绩报告，分析师和投资者期待这些公司的高管们能更清晰地阐述他们的战略。

"（DeepSeek 的崛起）让人怀疑目前的资本支出/技术升级步伐是否必要。本周，美国超级计算机公司的评论将至为关键，且看它们是否会继续积极大手笔地在AI方面支出，"CFRA 分析师Angelo Zino说。

"他们可能会强调，随着我们向代理人工智能(agentic AI)和物理人工智能(physical AI)转变，需要更强的计算能力，"Zino 补充道。代理人工智能指的是在日常任务中几乎不需要人工干预的自主人工智能代理，以及机器人和自动驾驶汽车。

**价格因素**

尽管随着竞争的加剧和技术的进步，使用AI模型的价格一直在下降，但Bernstein的Rasgon说，DeepSeek 脱颖而出，因为它的模型定价不到 OpenAI 同类模型的40分之一。

分析人士说，这可能会引发一场人工智能服务的价格战，从而给 OpenAI 等科技公司带来潜在压力，这些公司每年已经因ChatGPT 等服务的高昂运营成本而亏损数十亿美元。

"如果DeepSeek的采用率提高，可能会引发拥有类似开源产品的竞争对手降价，"eMarketer高级分析师Gadjo Sevilla说。

鉴于中美关系紧张以及对数据隐私和安全的担忧，一些专家也怀疑美国企业是否愿意接受中国的AI技术。

DeepSeek曾表示，它将用户信息存储在中国的服务器上，这可能阻碍其在美国的推广应用。

不过，一些投资者相信，美国科技巨头会抓住DeepSeek突破机会，而且更便宜的人工智能服务势必会提高技术的采用率，从而提升对芯片的需求。(完)