更新版 4-在下调 Zepbound 销售预期后，礼来股价有望迎来 2021 年以来最糟糕的一天

更新第 2 段中的股份；在第 10、12 段中增加分析师和首席财务官的评论；增加图表

Bhanvi Satija/Patrick Wingrove

路透1月14日 - 礼来公司LLY.N周二股价暴跌8%，因为该公司预测第四季度减肥药Zepbound的销售额低于华尔街预期，这是自2023年底该药上市以来销售额第二次令人失望。

该公司股价报 739.23 美元，有望创下近四年来最严重的单日跌幅。在哥本哈根上市的竞争对手诺和诺德NOVOb.CO的股价也下跌了3.5%。

礼来公司的股价在 2023 年初一路飙升，由于投资者押注该药物的受欢迎程度，公司股价翻了一番。去年 10 月，在 Zepbound 的销售令人失望之后，该公司股价跌跌不休，此后一直萎靡不振。

BMO Capital Markets分析师埃文-塞格曼（Evan Seigerman）说："这一预测'对投资者的冲击可能较小，但仍可能动摇一些人对胰岛素需求的信心'。

礼来公司周二表示，根据前几个季度的表现，该公司曾预计胰岛素类药物的市场增长会更快。

礼来公司首席财务官卢卡斯-蒙塔斯（Lucas Montarce）说，随着供应的正常化，批发商并没有像以往那样在年底增加吲哚类药物（包括Zepbound）的库存。

"今年，鉴于所有剂量都有供应......(，)，这种趋势并没有出现。我们的渠道库存水平与第三季度基本持平。

礼来公司预计第四季度 Mounjaro 的销售额为 35 亿美元，Zepbound 为 19 亿美元。根据 LSEG 编制的数据，分析师此前预计这两种药物将分别带来 53.5 亿美元和 20.8 亿美元的收入。

10 月份，礼来公布这两种药物的第三季度销售额低于分析师的预期，原因是批发商的实物和资金限制，并引发了一些对需求降温的担忧。

伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师考特尼-布林（Courtney Breen）说，周二的低迷预测表明，该公司需要采取措施进一步刺激需求。

礼来公司还预测 2025 年的销售额在 580 亿至 610 亿美元之间，中间值高于分析师预计的 585.2 亿美元，这主要得益于 Mounjaro 在新市场的上市。

Montarce说，在中国、印度、巴西和墨西哥推出针对肥胖症和2型糖尿病患者的药物是该公司 "2025年的待办事项"，但他没有提供有关该药物何时在各国上市的更多细节。

作为股票估值的常用基准，礼来公司12个月的远期市盈率为34.59，远高于同行默克公司MRK.N和辉瑞公司PFE.N的10.72和9.07。

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