《热点透视》宁德时代赴香港上市计划将助其巩固行业领头羊地位

本文作者Katrina Hamlin为热点透视专栏作家，以下内容仅代表其个人观点

路透香港1月8日 - 全球最大的电池制造商--中国宁德时代300750.SZ决心巩固其主导地位。据国际金融评论(IFR)报导，宁德时代的香港上市计划最多可融资50亿美元。此次发股将为海外工厂提供资金支持，也可使其资金储备免受全球汇率波动的影响。

宁德时代董事长曾毓群面对着非常有利的局面。根据Visible Alpha收集到的预测，曾毓群创立的这家价值高达1,500亿美元的公司盈利增速超过了投资增速。该公司资本支出或将从2024年的43亿美元增至2028年的接近60亿美元，但分析师估计其净现金规模同期可望大增近两倍，达到600亿美元左右。

目前这些财富大部分仍留在中国大陆，因而受到严格的资本管制；不过宁德时代的下一步重要布局将是在海外。美国国防部周一将该公司列入与中国军方合作的实体名单，这恐将危及该公司已达成的向福特汽车F.N和特斯拉TSLA.O进行技术授权的交易，以及在美国的其他业务机会。但宁德时代已承诺在匈牙利投资76亿美元建厂，在西班牙与StellantisSTLAM.MI建立42亿美元的合资公司，在印尼寻找合作伙伴，并在香港新建研发中心。据路透和彭博报导，该公司还在考虑从泰国到墨西哥的投资机会。

为了支持其雄心，该公司多次尝试在海外招股，作为境外发债的补充。两年前，它曾研究在瑞士发行全球存托凭证(GDR)，但因监管问题而搁浅。此后由于市场低迷，该公司2024年初在香港上市的计划也受挫。

图：宁德时代的全球扩张计划

此次上市若能成功，将可限制人民币走软对宁德时代的影响：伦敦证券交易所集团(LSEG)调查的分析师认为，今年人民币兑美元可能贬值多达10%，无疑至少部分是受即将就任美国总统的特朗普的关税威胁影响。与此同时，该公司在深圳上市的A股股价在过去12个月已上涨65%，这将减少发行新股导致的价值稀释。

有了新资金，曾毓群可以大力推进新产品开发，扩大宁德时代在全球供应链中的影响。其中一个构想是向汽车制造商提供包括内置电池和动力系统的集成底盘，也就是说，除了汽车外壳和软件外，几乎什么都能供应。宁德时代或许没那么需要另外筹资50亿美元，但曾毓群肯定会想出如何花掉它。(完)

(编审 徐文焰)

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