修正-《一周展望》非农就业报告将是美国股市进入2025年的首次大考

更正：内文第二段美股指数名称应为"标普500"，非"普尔500"

路透纽约1月3日 - 下周股市将面临今年以来首次重大考验，投资者希望美国就业报告显示经济稳定但不过热，从而支撑对 2025 年股市上涨的预期。

12 月底和 1 月初的股市摇摆不定，在经历一番狂野走势后逐渐降温。标普500指数2024年收涨23%，创下自 1997-1998 年以来最大的两年涨幅。

股市能否取得三连胜，在一定程度上取决于经济强弱，而劳动力市场数据是衡量经济健康与否的最重要指标之一。美联储上月下调了2025年降息次数的预估，令市场震惊，这些数据可能有助于厘清美联储在利率方面的打算。

"投资者希望看到，劳动力趋势依然稳健能得到确认，意味着经济前景可能依然坚挺，"Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示。

"我认为，但凡数据显示情况比预期哪怕只疲软一星半点，都有可能造成波动，"Saglimbene说。

进入新的一年，投资者普遍对美国经济持乐观态度。Natixis Investment Managers去年年底的一项调查显示，73% 的机构投资者认为美国在 2025 年可避免经济衰退。

近几个月来，由于航空航天产业罢工和飓风的影响，劳动力市场数据波动较大。11月数据显示，就业岗位增长22.7万个，与10月份的微弱增长相比有所反弹。

凯投宏观(Capital Economics)分析师报告称，三个月平均增长 13.8 万个，"表明招聘速度继续逐渐放缓"。

路透调查显示，受访经济学家预期1月10日公布的12月非农就业报告料显示，就业岗位增长15万个，失业率为4.2%。

Edward Jones资深投资策略师Angelo Kourkafas称：继前两份报告之后，"这一份或将首次清晰解读劳动力市场的根本趋势"。

投资者还将警惕就业报告是否显示经济过热，通胀回升被视为年初市场面临的主要风险之一。

对于就业报告而言，市场"希望的是那种金发姑娘般的数字--既不太热，也不会过冷，"Kourkafas 说。

**其他就业数据**

虽然新发布的数据中，非农就业数据最受关注，但未来一周还将发布其他令市场敏感的就业数据，以及工厂订单和服务业报告。

尽管 2024 年股市表现强劲，但 12 月却显疲态，标普500指数下跌了2.5%。根据Bespoke Investment Group数据，该指数成份股上涨支数多于下跌的天数只有五天，为1990年以来的最低比例。

"年末假期过后，下周可能会放出更大的成交量，这无疑会更好地揭示市场的方向，"B. Riley Wealth 首席市场策略师Art Hogan说。

"强劲的就业报告肯定会帮助扭转市场颓势，市场在年底和新年伊始一直相当疲软，"Hogan说。(完)

(编审 郑茵)

((yin.zheng@thomsonreuters.com; 010-56692086;))