券商观点：百健斥资 56 亿美元收购 Apellis，战略契合

4月1日 - Biogen BIIB.O 同意以约56亿美元收购Apellis Pharmaceuticals APLS.O (link)，增加了一种前景看好的肾病药物，以扩大其罕见病产品组合，同时努力实现多元化，超越其增长放缓的多发性硬化症专营权。

至少有两位分析师上调了对百健公司的目标价。

迫切需求

Needham("持有") 称，对于百健公司处于后期阶段的主要肾脏药物非扎他单抗而言，此次收购具有很强的战略价值，但交易的长期经济效益可能并不明朗。

花旗银行("中性"，目标价：215 美元) 表示，在晚期药物管线成熟之前，对业务开发交易的需求 "日益迫切"。

券商称，交易后百健股价承压的原因是 "缺乏投资者希望的拐点"。

Oppenheimer("跑赢大盘"，目标价：275美元) 称，收购 APLS 的决定符合 BIIB 此前阐述的业务发展战略。

券商称，APLS 的获批药物 Empaveli 的加入为其提供了 "成熟的肾病学基础设施，为未来可能推出的非扎他单抗奠定了基础"。

摩根大通("中性") 说，这笔交易 "对 BIIB 来说是合乎逻辑的，因为它能在短期内为该公司的产品组合提供增长（到 2028 年将达到中高两位数增长），并在长期内加强该公司在罕见肾脏领域的业务"。