corrected-column-这位保守派活动家不是特朗普证交会的粉丝：罗斯-柯伯

Ross Kerber

路透3月4日 - 当竞争对手加入争论的同一阵营时，你要注意了。最近，倾向于保守派的股东组织国家法律与政策中心（National Legal and Policy Center）的领导人与来自倾向于自由派的气候组织 Ceres 的作者共同撰写了一篇专栏文章 (link)。这篇发表在《华尔街日报》上的文章认为，证券交易委员会主席保罗-阿特金斯（Paul Atkins）要让股东们 "闭嘴"。

为了了解更多信息，我拨通了保罗-切瑟（Paul Chesser）的电话，他是国家法律与政策中心的一名董事，该委员会每年提交约二十多份股东决议，就多元化项目或与中国的关系等议题对公司进行质询。我们谈到了这些决议给激进分子带来的影响力，以及美国证券交易委员会迄今为止的改革所产生的影响。

以下是我们的发言实录，篇幅和清晰度经过编辑。

问保罗，我很高兴你能来这里，因为这是一个有趣的代理委托季，是(唐纳德)特朗普总统新任命的官员负责监督整个过程的第一个代理委托季，从秋季开始，支持者们开始整理他们的决议，到春季股东大会期间，公司会与像你这样的人进行交流。

请回答：那些大型资产管理公司和投资公司，提出股东提案并不符合他们的利益。他们规模庞大，代表着众多不同的养老金、退休 IRA 和 ESOP 基金。他们旗下的公司太多了，如果他们提出股东提案，就会得罪很多客户。

问：请谈谈你们今年的经营情况。到目前为止，你们已经与股票发行商达成了一系列备受瞩目的和解？

答：我们特别关注针对 DEI 的提案。因此，去年我们提出了大量 DEI 建议，要求一些公司取消对高管的奖金或奖励。这些提案都与 DEI 标准挂钩。而且成效总是微乎其微。因此，我们在这些方面取得的成功非常有限。有几家公司撤回或采取行动。所以今年，大多数公司都取消了这种做法，尽管我们通过的提案得到的支持票数很低。因此，今年我们关注的是董事会的标准......种族、性别、性取向，所有这些你一提到 DEI 标准就会想到的东西。

问：我只想解释一下其中的机制，你提交的提案实际上是给你提供了筹码，或者至少是公司可以与你进行对话的框架，对吗？他们会说，如果我们能在这里达成交易，如果他们做出某种改变，你同意撤回提案。

答：是的。就上下文而言，公司讨厌股东提案。这对他们来说是个麻烦。通常有人提出提案是因为他们对公司有批评意见，他们就想尽一切办法让提案人撤回提案。所以，如果他们能想出一些让我们痛苦最小的步骤来让我们撤回，他们就会这么做。

问：在很多情况下，当你或你的盟友的决议案付诸表决时，它们的支持率都很低。就像我们之前谈到的你支持的苹果的决议案。这是由另一个倾向于保守派的股东组织提出的，我想标题是关于苹果与中国的纠葛。(SEC 披露的表格) 8-K 显示，它得到了 1.4% 的支持。这根本不算什么。这些公司为什么要听你的？

答：我们是整个对话和公共政策方法中的一个杠杆点。这就涉及到美国证券交易委员会的管理方式和一切问题。但这也是左派影响力如此成功的原因。因为企业对文化、公共政策的走向、气候、什么的，不管是什么问题，DEI、ESG、净零，任何这类事情，都有很大的影响力。

问：不管是你方还是更自由的股东团体，（用于赞助决议的）资金仍然很少。为什么公司会对此做出回应？

答：这些提案可以作为新闻发布和媒体报道的平台或载体。然后，如果你进入了我们所说的免责征集报告，该报告对提案进行了阐述，你可以在其中阐明你的观点。因此，它们只是一个小小的楔子或讨论的起点。

问：美国证券交易委员会提出的本代理委托季的重大变化，是他们对待无行动程序的新方式 (link)。这对你们有什么影响吗？

答：对我们没有影响，但我们不是最好的衡量标准。我们今年的很多提案，比如 12 或 13 项，都是关于独立董事长 的提案，因为我们有很多持股，我们担心领导层以及身兼董事长首席执行官二职的人员，我们认为这种权力过于集中。这些提案都是治理方面的。公司不会试图将他们排除在外。

问：让我们谈谈特朗普总统任命的美国证券交易委员会主席保罗-阿特金斯。你一直对他的整体做法以及该机构平衡股东权力的做法持非常严厉的批评态度。

答：他基本上完全转而支持公司可以不顾一切地排除支持者。

问：阿特金斯和在他之前的(马克) Uyeda 委员在担任代理主席时，还做了几件事，使 (link) 的钟摆偏向公司，而远离投资者。其中一项行动是改变了免责征集通知的工作方式(，这一程序允许小股东使用 SEC 的 EDGAR 系统发布通知，征集对股东投票的支持 (link)）。现在你觉得自己被切断了这条路吗？

答：我已经被排除在外了。因此，豁免征集的规则是，任何持有单个公司价值 500 万美元以上股票的人，如果他们试图征集对其代理立场的投票支持，无论是股东提案，还是支持或反对董事或董事名单，你都必须通过(SEC 的) EDGAR 系统进行披露。EDGAR 系统的作用是向任何订阅公司信息的人发布信息。我们中一些在单个公司持有少于 500 万美元股票的人，会自愿提交免责征集通知。我们会利用这些通知来表达我们对其他项目的立场。我想，公司律师和公司都难以承受这种做法。

我们仍然在做我们的事情。我们没有受到抑制。这是一种不同的动态。我们传播报告的方式有点不同。我们直接发布。我的意思是，我们一直把报告分发给其他投资者。现在，我们正在为资产管理公司编制更加雄心勃勃的名单。我们将在自己的网站上发布报告。因此，这将是一次有趣的尝试。