特朗普与习近平会晤只是推迟了中美贸易问题全面摊牌

路透香港10月30日 - 中美最新达成的临时协议凸显了双边关系核心问题已变得多么棘手。美国总统特朗普与中国国家主席习近平周四在出口管制等议题上释放积极信号，双方立场有所缓和，有望抑制局势进一步升级。然而，这种战略性的“拖延战术”对解决全球两大经济体之间的贸易敌意作用甚微。

经过一个多月在美国制裁、船舶费、稀土等问题上针锋相对的升级，人们对此次韩国会晤的期望已经很低。根据对协议的初步解读，华盛顿将芬太尼相关关税减半至10%，将对中国进口商品征收的关税从57%降至47%，并 暂停扩大制裁框架一年。作为回报，中国政府承诺在 一年内 不限制稀土 出口，并购买更多美国大豆。双方再次推迟对等关税，这次为期一年。中国股市几乎没有反应。

图：美中紧张关系引发大豆期货波动

这算不上什么大妥协，也远不及特朗普第一任期内签署的所谓第一阶段协议所达成的休战。不过，这次喘息机会只是对双方谈判代表有利，而不是对彼此国家或市场有利。对习近平的团队来说，这次会面提供了一个稳定关系的象征性机会，并展示了中国在争取更好贸易条件谈判 中的稀土筹码 。 与此同时，特朗普也可以在国内与农民打交道时获得政治分数，并帮助限制美国跨国公司的供应链中断。

尚未解决的问题包括：涵盖约5,800亿美元双边贸易几乎全部内容的双向关税；对NvidiaNVDA.O先进的Blackwell人工智能（AI）芯片及其他高端技术对华出口的限制；中国对美国企业在华运营的持续调查；特朗普长期以来坚信中国的低成本出口削弱了美国制造业的竞争力；以及台湾的地位等。

至少双方已同意在明年4月再次会晤，届时特朗普将访问中国。即便如此，即使两国元首愿意，也不可能解决所有这些问题，而且没有理由说明年的峰会将更成功。而公开的战略举措--如美国和澳洲最近达成的稀土采购协议--表明双方都将利用这段过渡期尽量减少对方的筹码。

因此，这份临时“协议”在基本层面上确实避免了局势进一步升级，但并不能阻止冲突的持续发展。尽管双方可能都希望双边关系更加稳定，但也无法不以最坏的情况来假设对方的意图。

US-China tensions have stoked soybean futures volatility