英国央行为何能够放松对通胀的担忧？

Investing.com - 英国4月份的通胀数据可能会导致整体数据暂时飙升，但荷兰国际集团(ING)认为基础通胀压力正在缓解，尤其是英国央行密切关注的服务业通胀。

"服务业通胀——英国央行(BoE)的关键指标，到6月份应该会降至接近4%，"ING发达市场经济学家James Smith表示。他预计该指标将降至约4.2%，远低于央行自身约5%的预测。

定于5月21日发布的4月数据，历来引发市场强烈反应。在2023年和2024年，4月份的通胀数据曾引发对英国央行预期的一些最大幅度重新定价。

ING指出，由于水费、能源价格和道路税等受监管价格上涨，今年的数据可能再次出现波动。然而，Smith认为最严重的通胀压力可能已经过去。

作为服务业通胀的主要组成部分，租金预计未来将施加较小压力。Smith指出，目前接近8%的租金增长在新租约上正在放缓，社会住房板块的租金增长现在上限低于3%，而去年接近8%。

"这些价格在CPI中每季度更新一次，因此这一变化的全部影响要到7月才会显现，"Smith指出。

另一个政策制定者关注的重点——工资增长也正在降温。虽然私营板块年度工资增长仍保持在5.6%的高位，但ING强调，三个月年化率已降至3%。根据英国央行的决策者小组调查，企业也计划在未来实施更为温和的工资增长。

据ING称，英国央行将希望从官方数据中获得确认，尤其是考虑到最低生活工资的近期上涨。虽然工资数据是滞后指标，但职位空缺率下降和招聘预期减弱支持了工资压力可能继续缓解的观点。

核心通胀组成部分的软化可能使英国央行对降息更加放心。

"英国央行应该——很快——对通胀形势变得更加放松，"Smith表示。

虽然6月降息似乎不太可能，但该银行预计8月将恢复宽松政策，每季度降息一次。重要的是，ING认为最终利率可能低于市场当前预期，预测为3.25%，而市场预期为3.7%。

总之，ING认为服务业通胀放缓、工资增长减速和租金压力缓解的组合应该会给英国央行在全年采取更加温和立场提供空间。

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