地缘政治月：美国将达成贸易协议，俄罗斯将接受停火：BCA

Investing.com — 美国预计将在未来几周内推进一系列贸易协议，目标是支持股票市场并降低经济衰退风险。

特朗普政府已对大多数美国贸易伙伴实施了为期90天的统一10%关税，同时也为关键行业提供退税和豁免，以促进谈判。

根据BCA Research的分析，即将到来的贸易谈判也可能包括中国，尽管该公司指出与北京达成最终协议仍然遥远。

与此同时，与加拿大、日本和韩国等主要盟友的谈判预计将向前推进。这些国家的国内政治压力，包括最近的选举和通胀担忧，被视为达成协议的潜在催化剂。据BCA估计，解决这些谈判可能覆盖美国贸易逆差的约28%。

在俄罗斯方面，BCA认为乌克兰停火协议可能即将达成。该投资研究公司认为，俄罗斯疲弱的经济和不断增加的军事行动成本变得不可持续。

"俄罗斯可能会接受停火。否则，它将使白宫蒙羞，并使整个西方世界团结在乌克兰身后，"Gerken写道。最近的美国-乌克兰矿产协议和特朗普第二任期的首次武器销售表明美国继续承诺支持基辅。

美国国内压力也在增加，多数人既支持停火，也支持加强对俄罗斯的问责。Gerken认为，俄罗斯提出的为期三天的停火"看起来很可怜"，但代表着朝着更广泛协议迈出的一步。

对于投资者而言，BCA预计地缘政治紧张局势和疲软的经济数据将对全球股市构成压力，政策不确定性将给周期性股票带来压力。目前，该公司更青睐防御性股票而非周期性股票。

虽然"卖出美国"的交易似乎过度——美国科技股收益保持稳定——但如果没有重大刺激措施，欧洲不太可能表现优于美国，策略师表示。

BCA仍然对欧洲股票持超配态度，但如果全球经济衰退发生，可能会改变立场。该公司还建议保持对全球防御股的多头仓位。

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