高盛下调英国经济增长预期，警示对等关税下欧元区面临更多下行风险

Investing.com — 高盛下调了英国的经济增长预期，并警示在特朗普政府推出的新一轮关税措施后，欧元区经济增长面临更多下行风险。

该银行将2025年英国经济增长预测下调0.1个百分点至0.7%，反映了美国实施的10%对等关税比预期更为严厉的影响。

高盛维持了对英国通胀的预测，预计英国央行将把利率降至3%的较低终端利率，低于此前预测的3.25%。

"增长疲软也使财政前景更加复杂，我们继续认为秋季预算可能会有显著的增税风险，"由Sven Jari Stehn领导的策略师在一份报告中表示。

对欧盟征收的关税，包括20%的税率，与高盛此前导致下调欧元区经济预测的假设基本一致。

该公司尚未调整其欧元区预测，这些预测仍低于市场共识。然而，由于"全球经济放缓、贸易紧张局势升级以及金融条件收紧"，该公司警示该地区经济增长面临额外的下行风险。

策略师们还指出，欧元走强以及对中国和东亚实施更激进的关税可能对通胀产生负面影响。因此，他们预计欧洲央行(ECB)将在7月前再进行三次降息至1.75%，而4月17日的降息现在被认为"非常可能"。

瑞士经济也预计将受到关税的影响，31%的关税税率超出了高盛的预期。考虑到豁免因素后，瑞士的有效关税税率可能上升11个百分点。

因此，高盛略微下调了瑞士2025年和2026年的经济增长预测，分别下调0.1个百分点至0.8%和1.2%。策略师们预计瑞士国家银行将恢复负利率政策，预测将在9月前两次降息至-0.25%的终端利率。

他们还修订了对挪威和瑞典的预测，考虑到关税对关键进口产品的影响以及已宣布的对等关税。

虽然预计瑞典因报复措施而通胀略高，但策略师们预计挪威将进行更多谈判，通胀影响较小。该公司仍然相信其预测，即这两个国家的央行将进一步实施货币宽松政策，超出目前市场定价的水平。

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