美联储的「任务完成了」？一个任务告终，另一个任务来了
通胀下降了，但经济未必能「软着陆」
英为财情Investing.com- 美联储在主席杰罗姆·鲍威尔的领导下，将于9月18日决定是否降息。美联储此前暗示，美国经济可能实现「软着陆」，即在不引发严重经济衰退的情况下实现通胀下降。然而，BCA研究的分析师在周一的一份报告中质疑这一乐观预期，指出经济仍面临挑战。
投资者情绪高度乐观
分析师表示：「投资者情绪非常乐观，几乎没有闲置资金，美国股票的预期市盈率已达到21倍（非常乐观），」这反映出市场对美联储能够在不引发衰退的情况下管理经济的信心。无论是个人投资者还是机构投资者，基本上都已全额投资于股市，几乎没有闲置资金。BCA分析师认为，如此极端的乐观情绪往往会在经济状况开始恶化时引发市场调整。
利率周期中的历史模式
历史上，股市在美联储周期性首次降息后往往会下跌。这一模式在2001年和2007年都有体现。虽然1995年是一个例外，当时美联储成功降息且未引发衰退，但今天的经济状况与90年代中期迥然不同。失业率正在上升，劳动力市场显示出疲软的迹象。根据Sahm规则，上个月触发的指标显示潜在的衰退前景。
成功预言美国2008年金融危机的Burry最近买入哪些股票，点击这里查看。
劳动力市场的忧虑
BCA的分析师对劳动力市场描绘了一幅黯淡的图景。在过去两年中，新增就业机会减少了超过一百万份，修正后的非农就业数据揭示了就业增长被夸大了。尽管失业救济申请数量没有激增，但整体趋势表明劳动力市场正在减弱。这种下滑引发了对经济扩张长期可持续性的担忧，以及美联储能否实现渐进放缓的能力。
降息效果的延期
即使美联储如预期降息，货币政策的宽松效应可能需要一段时间才能显现。BCA分析师警告说，宽松货币政策的益处可能不会迅速出现，从而无法避免经济衰退。降息对经济的影响通常有约12个月的延期，这意味着即使美联储开始放松政策，经济仍可能面临重大挑战。
投资者应保持谨慎
基于当前的经济风险，BCA研究建议投资者保持谨慎。他们建议减少股票和公司债持仓，倾向于将政府债券作为在衰退情况下的更安全选择。在股票方面，他们偏爱消费必需品、医疗保健和公用事业等防御性行业，这些行业在经济下行时受影响较小。虽然对美国股票稍微偏好，他们警告说，如果经济状况恶化，科技股可能会贬值。
***
最低5折InvestingPro特惠今夜结束，期待下次再见！
点击此处进一步了解InvestingPro。
编译：刘川
英为财情Investing.com：Instagram@investingcomhk； X账号@InvestingCN
相关文章
【港股分析】大市在方向不明下处待变之中
大市昨仍持续处反覆不明之中, 但由于沽压并不明显, 故市势一直紧扣着24900点左近, 只是在动力不足之下, 暂欠上冲动力, 恒指昨早市先低开82点至24824点, 其后一直反覆于24801点至24953点之间, 由于去向不明, 故整个大市一直处拉据之中, 而交投亦因而略见偏疏, 从技术上看, 整个大市暂仍处待变之中, 而市内之观望气氛亦渐见浓厚, 恒指最近报收24969点, 较上日升62点, 大市全日总成交金额为2154亿元。
董镇元8月13日：强势洗盘十字星，金银回踩低多
昨日黄金市场区间宽幅震荡，早盘开盘在3343.7的位置后行情先拉升给出3357.5的位置后行情区间震荡，美盘开始前行情最低给到了3335.6的位置后行情美盘开始后受到基本面影响快速拉升给出3358.2的位置后行情强势回落，日线最低给到了3330.8的位置后尾盘二次拉升，日线最高触及到了3359.3的位置后整理，日线最终收线在了3348.1的位置后行情以一根下影线稍长于上影线的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情有看多需求，点位上，早盘先回落3336多保守3333多止损3329，目标看3353和3360，破位的话看3365和3372-3376.
欧元区二季度GDP前瞻：欧元动能渐失，或入波动区间
TradingKey - 2025年8月14日，欧元区将公布二季度GDP数据。市场普遍预计，二季度环比增速将从一季度的0.6%放缓至0.1%，致使同比数据较前值下降0.1个百分点。经济增速放缓背后的主要原因是，欧洲企业此前为赶在美国关税措施生效前“抢出口” 所带来的积极效应已逐步减弱；同时，随着美国关税措施对全球贸易的冲击不断显现，欧元区整体经济增速也因此被拉低。
